国债期货主力合约本周整体走势为下行后企稳。9月5日证监会发布《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》征求意见稿，对债市产生压力，但周四周五国债探底回升。全周30年国债跌0.89%，10年国债跌0.19%，5年国债涨0.02%，2年国债跌0.01%。
国债现券到期收益率曲线9月12日表现为熊陡，远端上行较多。2年期国债收益率上行2BP至1.43%，5年期持平于1.61%，10年期上行4BP至1.87%，30年期上行7BP至2.18%。
中国8月出口同比增长4.4%（预估5.9%），进口同比增长1.3%（预估3.3%），贸易顺差1023.3亿美元。1-8月出口累计同比增长5.9%，进口累计同比下降2.2%。
8月出口东盟增长22.5%，欧盟增长10.4%，美国下降33.1%。对前五大出口国之外出口同比增长9.2%，对一带一路国家出口同比增长10.7%。
8月CPI同比下降0.4%（预估-0.2%），1-8月平均下降0.1%。食品价格下降4.3%，非食品价格上涨0.5%。核心CPI同比上涨0.9%，消费品价格下降1.0%，服务价格上涨0.6%。
8月CPI环比持平，食品价格环比上涨0.5%，非食品价格环比下降0.1%。核心CPI环比持平。
8月PPI同比下降2.9%（预估-2.9%），1-8月平均下降2.9%。生产资料价格下降3.2%，生活资料价格环比下降0.1%。
8月PPI环比持平，生产资料价格环比上涨0.1%，汽车制造业价格环比下跌0.3%。
8月社融规模增加2.57万亿元（预期2.49万亿），同比少4630亿元。人民币贷款增加5900亿元（预期5800亿），同比少增3100亿元。
8月末M2余额同比增长8.8%，M1同比增长6%。社融规模存量同比增长8.8%，人民币贷款余额同比增长6.8%。
本周资金利率略有上行，DR001加权平均1.39%，DR007加权平均1.47%。央行将开展6000亿元买断式逆回购操作，期限为182天。
市场逻辑：8月出口保持较好增长，CPI和PPI在低位徘徊，社融和信贷数据符合预期。证监会征求意见稿短期内对债市产生压力，但若股市回调整理，有利于债券多头。
交易策略：交易型投资波段操作。
