2025年中期报告总结
核心观点： 赛晶科技集团在2025年上半年保持了良好的发展态势，尤其在柔性输电、新能源发电及储能等领域。公司收入和净利润均实现显著增长，主要得益于柔性直流输电工程订单的交付以及自研功率半导体产品的销售增长。
关键数据：
- 收入： 约888.3百万元人民币，同比增长35.5%。
- 净利润： 约93.8百万元人民币，同比增长178.3%。
- 柔性输电领域收入： 同比增长约123%。
- 自研功率半导体收入： 约53.1百万元人民币，同比增长约231.4%。
- 毛利率： 由35.8%下降至25.8%。
业务回顾：
- 国内市场： 贡献了绝大部分收入，其中柔性输电领域增长显著，而常规直流输电领域收入有所下降。输配电领域收入增长30%，电气化交通领域收入下降，工业及其他领域收入增长57%。
- 国外市场： 收入同比增长9%，主要得益于层叠母排、直流支撑电容器及固态直流断路器等产品的销量增加。
财务回顾：
- 收入增长： 主要来自沙特中南工程、甘电入浙工程及秘鲁/智利工程等项目的订单交付和自研IGBT的收入增加。
- 毛利率下降： 主要由于高毛利率产品比重减少。
- 其他收入及收益： 大幅增加，主要来自远期外汇合约及汇兑收益。
- 研发成本： 保持稳定。
- 存货： 同比下降12.4%。
- 贸易应收款项及应收票据： 同比下降1.2%。
- 贸易应付款项及应付票据： 同比增长4.2%。
- 流动资金及财务资源： 流动比率稳定，现金及现金等价物有所增加，银行借款减少。
未来展望： 公司将继续推进多个常规直流及柔性输电工程订单的交付，并力争在新的特高压直流工程中取得新订单。同时，公司将持续加大自主研发展力，重点推动固态开关、脉冲功率开关等前沿技术在新兴领域的市场开拓。
其他重要事项：
- 公司完成了对湖南虹安微电子有限责任公司的收购，提升了研发能力和供应链安全。
- 公司派发中期股息每股0.01港元。
- 公司进行了股份回购，总回购数量为1,296,000股，总代价约为1,524,145港元。
