Kyivstar Group Ltd美股招股说明书(2025-09-12版)

核心观点：

• 公司概况： Kyivstar Group Ltd. 是乌克兰领先的移动通信和数字服务提供商，拥有超过 2300 万移动用户和超过 110 万宽带用户。公司提供移动、数字和固定线路服务，包括语音、数据、互联网、移动金融、机器对机器服务以及数字电视内容。
• 业务组合： Kyivstar Group Ltd. 的业务分为移动通信服务和固定线路通信服务，分别占其 2024 年收入的 94% 和 5%。公司还通过收购 LanTrace 和 Uklon 进一步扩大其固定宽带和网约车业务。
• 财务状况： 2024 年，Kyivstar Group Ltd. 的利润为 2.83 亿美元，调整后 EBITDA 为 5.15 亿美元，利润率为 31%，调整后 EBITDA 利润率为 56%。公司拥有强劲的运营效率和持续的盈利能力。
• 业务合并： Kyivstar Group Ltd. 完成了与 Cohen Circle 的业务合并，收购了 VEON Holdings B.V.，并使 Cohen Circle 成为其全资子公司。此次合并使 Kyivstar Group Ltd. 成为一家公开上市公司，其股票在纳斯达克全球精选市场上市交易。
• 风险因素： 乌克兰战争、制裁、网络攻击、宏观经济趋势和地缘政治发展等因素对 Kyivstar Group Ltd. 的业务、财务状况和运营结果构成重大风险。
• 未来展望： Kyivstar Group Ltd. 计划继续进行战略收购，扩大其数字服务，并投资于网络发展、能源弹性和技术领导力等领域。

关键数据：

• 用户数量： 超过 2300 万移动用户和超过 110 万宽带用户
• 收入： 2024 年收入为 9.15 亿美元
• 利润： 2024 年利润为 2.83 亿美元
• 调整后 EBITDA： 2024 年调整后 EBITDA 为 5.15 亿美元
• 利润率： 2024 年利润率为 31%
• 调整后 EBITDA 利润率： 2024 年调整后 EBITDA 利润率为 56%

研究结论：

Kyivstar Group Ltd. 是一家具有强劲运营效率和持续盈利能力的领先电信运营商，但其业务受到乌克兰战争、制裁和宏观经济趋势等重大风险因素的影响。公司计划继续进行战略收购和投资，以扩大其数字服务并保持其市场领先地位。