力合微机构调研纪要

调研日期: 2025-09-09 深圳市力合微电子股份有限公司是一家专注于电力线通信（PLC）技术和芯片的企业，成立于20年。该公司是国家智能电网PLC芯片主要厂家，也是电力线通信物理层国家标准GB/T31983.31和国家标准《应用于城市路灯接入的电力线通信协议》GB/T40779-2021的执笔人。力合微电子推出了PLC开放协议PLBUSPLC，广泛应用于全屋智控、智能照明、能源管理、智慧城市照明、工业物联等领域，实现“有电线的地方，即可通信”。该公司是国家高新技术企业，广东省及深圳市“电力线载波通信工程研究中心”依托单位。力合微电子以“用自己的芯，做天下事，使生活更美好”为使命，为快速发展的物联网市场提供优化的芯片产品和解决方案。 投资者关系活动主要内容介绍: 一、介绍公司的基本情况和最新经营情况: 力合微是一家致力于物联网通信和连接的芯片企业,专注于电力线通信(PLC)技术、集成电路芯片和应用。公司秉持"用自己的芯,做天下事"的理念,围绕物联网及人工智能应用不断推出具有竞争力的各类芯片、产品和解决方案,广泛应用于智能电网、智能家居、光伏新能源、综合能效管理、智能照明、智慧酒店等各种智慧物联应用领域。 2025年上半年,公司实现营业收入19,827.84万元,较上年同期减少24.74%;实现归属于母公司所有者的净利润 2,484.56 万元,同比减少 41.15%;归属于母 公司所有者的扣除非经常性损益的净利润 1,726.71 万元,同比减少 55.02%。公司智能电网业务实现营业收入 17,745.88万元,较上年同期下降 27.78%;公司大力布局芯片在物联网市场的应用,营收持续增长,非电网业务实现营业收入2,037.17万元,较上年同期增长 21.07%。截至报告期末,在手订单金额 16,333.87万元(包括已签合同金额及中标金额)。 二、解答投资者提问,主要提问及解答如下: 1.近期《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》出台,这对公司有什么利好吗? 答:进入AI+"万物智联"时代,通信和连接是基础,芯片是核心,公司致力于 AI+PLC 的深度探索,深化 AI 算法与 PLC 连接的融合,赋予设备"感知、决策、协同"的智能节点能力,公司 PLC 技术为 AI应用提供稳定的数据传输底座,在智能家居场景中,系统通过 PLC 网络收集环境数据,结合 AI算法实现自学习调节,如根据用户习惯自动调整照明亮度、空调温度。在 AI 时代下,PLC不再只是一项通信技术,更是实现万物智联的关键基础设施。 2.在电网领域,除了现有的芯片或模块,公司在电网传统用电信息采集之外的其他领域是否有增长点? 答:公司芯片在既有市场以外,拓宽应用领域,顺应电网公司智能化、数字 化发展的政策,在电力设备万物互联的大趋势下,公司积极开发应用于低压配网市场的新产品,并已在光伏开关、智能断路器、智能量测开关、四可装置一体机、中继器、物联网表模块(用于控制光伏开关)、能源控制器、融合终端、互感器等新型设备上成功应用。在国家电网大规模进行新能源建设的背景下,公司针对国家电网光伏市场的需求,完成了面向光伏新能源接入产品的研发,并在山东省、湖南省、上海、重庆等省市的统一采购招标中中标,实现了批量供货。 3.公司今年 3 月底的在手订单为 1.93 亿元,6 月底的在手订单为 1.63 亿元,是否有一部分转化为收入了?6月底的在手订单会在下半年转化为收入吗?答:今年3月底的在手订单部分转化为二季度收入,今年 6月底的在手订单 一般一部分会在下半年确认收入,一部分在下一年确认收入,但具体要以电力公司的发货需求和验收为准。 4.公司当时在考虑融资方式时为何选择发行可转债而不是定增? 答:可转债兼具债券和股票特性,转股过程相对平滑,股权稀释较为缓慢。同时其融资成本较低,根据资金规模和对公司未来发展的考虑,可转债是一种较为合适的金融工具。 5.对于可转债转股的股份摊薄效应,公司有何考虑? 答:公司目前无实控人及控股股东,公司发行可转债总额为 3.8 亿元,若全 部转股,稀释比例较小。 6.公司今年 2月份下修可转债转股价格是出于什么考虑? 答:根据《募集说明书》约定,当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的 85%时,董事会有权提议向下修正转股价格。此次下修转股价格旨在促进转股进程,优化公司资本结构,维护投资者利益。