生猪：市场供需矛盾有限 关注后续出栏节奏

行情复盘与资金流向

9月11日，生猪期货主力合约收涨0.04%至13320.0元，资金整体流入8876.42万元。

现货市场情况

现货价格震荡运行，全国均价13.33元/公斤，上涨0.02元/公斤。区域价格方面，河南上涨0.01元/公斤至13.52元/公斤，辽宁和四川持平，广东上涨0.04元/公斤至14.29元/公斤。

市场数据

• 利润情况：自繁自养模式母猪50头以下规模出栏肥猪利润为73.14元/头，较上周降低44.83元/头；5000-10000头规模出栏利润为53.89元/头，较上周降低44.85元/头；外购仔猪育肥出栏利润为-175.8元/头，较上周降低62.96元/头。
• 出栏均重：本周生猪出栏均重128.32公斤，环比增幅0.07%，同比增幅1.84%；集团出栏均重123.73公斤，环比增幅0.10%；散户出栏均重144.06公斤，环比增幅0.22%。

后市展望

养殖端出栏下滑，低价下惜售情绪增加，局部地区二次育肥入场对现货形成支撑。现货压力持续兑现，但价格已回落至低位区间，继续下跌空间有限。需求缓慢回升，但供应量恢复明显，需求能否承接存在变数。散户体重持续上升，双节前可能仍有集中出栏。

国家对产能调控意志持续存在，但影响更多体现在明年下半年。行情短线反弹后仍有下跌潜力，整体供需压力较大。