亚信安全机构调研纪要

调研日期: 2025-09-10 亚信安全科技股份有限公司是中国网络安全软件领域的领军企业,具有30年的互联网建设经验。该公司致力于守护互联网,成功执行了30余次国家重要网络安全保障任务。依托互联网建设能力和深耕网络安全高精技术,在云安全、身份安全、终端安全、安全管理、高级威胁治理及5G安全等领域突破核心技术,用实力筑牢云、网、边、端之安全防线。在中国网络安全电信行业细分市场份额占比第一,连续五年蝉联身份安全中国市场份额第一,终端安全中国市场份额占比第二。亚信安全以护航产业互联为使命,以安全数字世界为愿景,2020年提出“安全定义边界”的发展理念,以身份安全为基础,以云网安全和端点安全为重心,以安全中台为枢纽,以威胁情报为支撑,构建“云化、联动、智能”的技术战略,守护亿万家庭和关键信息网络,建设全网安全免疫系统,为我国从网络大国向网络强国迈进保驾护航。 问:今年公司上半年业绩增加,净利润下滑有哪些原因导致? 答:您好!今年上半年,公司扎实推进年度经营目标,精益改善内部经营管理,合理管控成本费用以实现提质增效。公司主营业务由网络安全和数智业务两大板块构成。2025 年上半年,公司整体实现营业收入 31.24 亿元,归属于上市公司股东的净利润为-3.56亿元,实现归属于上市公司股东的扣除非经常损益的净利润-2.52 亿元。 (1)网络安全业务:实现营业收入 5.1 亿元,公司主动放弃部分低质订单,着力提升经营质量,更加关注订单毛利水平,网安业务毛利率提升至 59.6%,同比提升 4.7 个百分点;三项费用合计同比下降 16.8%,销售费用同比下降 18.88%、管理费用同比下降0.76%、研发费用同比下降 20.35%,控费降本增效举措成效明显;网络安全业务实现的归母净利润为-23,999.37 万元,较上年同期亏损有所扩大主要系对外投资公允价值变动损失增加、并购重组事项财务费用的影响;上半年,网络安全业务实现的 扣除非经常损益的净利润为-20,482.11 万元,同比基本持平。 (2)数智业务:合并报表层面,数智业务实现营业收入 26.15 亿元,毛利率为 31.4%,归母净利润贡献为-4463.39 万 元。 感谢您的提问! 问:请问公司,今年是否有股权激励计划措施吗? 答:您好!公司于 2024 年 4 月公告《亚信安全 2024 年限制性股票激励计划(草案)》,并于 2025 年 5 月通过股东大会审议,该激励计划的公司业绩考核期为 2024 年-2026 年三个会计年度,2025 年仍在激励计划期限内。 未来公司将根据经营管理及中长期发展需要,设置合理的绩效考核机制,将薪酬收入与绩效相挂钩,充分调动高级管理人员与核心骨干员工的积极性、能动性,不断激发创新活力,提高业务成果转化效率,推动公司整体业绩稳步攀升。同时,公司将持续推进员工持股计划、股权激励等工具在内的长效激励机制可行性研究,使公司管理团队、核心骨干人员与公司股东实现成果共享、风险共担,强化正向激励,充分激发“关键少数”的创造力与积极性,加强“关键少数”与中小股东的风险共担及利益共享意识,进一步推动公司实现高质量、可持续发展。 问:请问公司今年是否有信心完成较好的业绩,来回馈公司的投资者?公司今年的增长点主要是哪些? 答:您好!近年来,网络安全行业整体处于调整期,下游客户普遍较为谨慎,预算有所收缩。但从 2025 年的趋势来看,客户对安全的重视程度明显提升,安全已成为保障数据和应用发展的必备条件。网络安全需求正在结构性变化,传统单产品、设备型安全需求下降,而具备实战能力、能解决实际问题的安全能力需求上升。 为适应上述变化发展趋势,公司将持续加强能力型产品研发攻关,一方面着手抓经营 质量、继续优化业务结构与提升人效水平,强化安全攻防能力、AI 赋能与产品联动实效,为下一步提高核心产品市场占有率夯实基础;另一方面,着力推进网络安全业务与数智业务的协同发展,在具备较强需求的重点行业客户侧打造标杆案例,以促进未来释放业务协同效应。 (1)网络安全业务:公司将始终贯彻以能力型产品满足“刚需型”高价值行业客户的拓展策略,持续扩大核心产品市场竞争力,夯实行业领先地位。2025 年 5 月,亚信安全发布业内首创的 AI XDR 联动防御系统,作为公司战略级新品,上半年相关订单已突破千万,未来公司将继续强力开拓市场,带动核心产品规模跃升!在生态合作领域,持续推进与鸿蒙、上海垣信卫星、联通数科等生态伙伴的紧密合作! (2)数智业务:凭借企业 AI 大模型应用与交付业务起步最早、应用落地最多的先发优势,上半年,亚信科技 AI 大模型应用与交付业务实现爆发式增长。未来,亚信科技将持续聚焦 AI 大模型应用与交付、5G 专网与应用、数智运营三大增长引擎,并加快签单节奏。 (3)安全+数智协同:公司网络安全业务与数智业务不断加强协同探索,已在多个场景陆续形成业务协同,双方率先聚焦大模型、5G+智慧工业园区、数据要素、算力、业务五大核心安全场景。伴随双方协同的持续有效推进,标杆案例将持续产生,安全+数智协同的规模效应也将加速显现。