公司概况
稀美資源控股有限公司（以下简称“本公司”或“稀美資源”）是一家在香港聯交所主板上市的公司，主要从事鈮、鈮产品的制造和销售，包括鈮、鈮濕法產品、鈮、鈮火法產品、鈮、鈮深加工製品。产品广泛应用于高温合金、半导体、高端电子、航天航空、国防军工、光学、医疗等领域。公司已通过品质、环境、职业健康、知识产权等管理体系认证，并于2024年下半年通过“負責任礦產倡議”（RMI）年度审核认证。
鈮、鈮产品市场回顾
2025年上半年，五氧化二鈮价格中心上移，均价较2024年全年均價上漲8.6%。五氧化二鈮（99.5%中國出廠）年均價1,728.4元╱公斤，較2024年全年均價上漲8.6%。五氧化二鈮（99.5%中國出廠）報價高點在1,875元╱公斤。五氧化二鈮（99.5%min中國出廠）價格穩中上行，均价较2024年全年年均價上漲0.1%。
鈮、鈮下游应用发展趋势
鈮、鈮产品下游应用领域广泛，需求稳定增长。主要应用领域包括：
- 鈮電容器领域：鈮電容器因其高容量密度、低漏電流和穩定性，在PCB設計中有著特定的作用。消费电子、汽车电子、工业与能源、医疗和航空航天领域是鈮電容器的主要应用领域。
- 高温合金领域：鈮、鈮因其不可替代的性能，被廣泛添加於多種高溫合金型號中，主要受益於航空航天、能源及工业領域需求擴大。
- 超導材料领域：鈮和鈮的合金是低溫超導材料的不二選擇，主要应用集中於科學研究、核聚變、醫療設備、國防軍事、交通運輸、電力能源等領域。
- 半導體领域：鈮因其高導電性、熱穩定性和對原子的阻擋作用，被廣泛用作半導體製造中的阻擋層材料。
- 医疗领域：鈮在医疗领域用量目前相對較小，但預計將呈逐年增長態勢。鈮金屬在医疗领域中應用比較廣泛，特別是在骨科手術中。
- 新能源领域：鈮基負極技術可助力鋰離子電池實現小型化和輕質化。鈮基負極可延長電池使用壽命，循環充放電可超過10,000次。
- 光電子集成领域：鈮酸鋰可用於制備電光調製器等器件，鈮酸鋰調製器是現代通信和光子集成回路的核心器件。
业务回顾
2025年上半年，本公司所有核心部门業績均实现顯著提升。公司實現营业收入人民幣954.2百萬元，同比增长5.7%，期內溢利人民幣107.5百萬元，同比增长71.4%。公司產品結構發生變化，金屬製品尤其是鈮金屬製品以及貿易業務同比增長較大。
產能挖潛產出喜人
本公司致力於工藝固化和技術改進，深挖產線潛能，通過多項措施，鈮、鈮濕法冶煉直收率同比上升，超導鈮錠等產品單耗大幅下降，熔煉鈮熔煉鈮單位能耗持續回落，副產物綜合利用率連創新高。
強鏈延鏈綠色發展
本公司實施“一體化、規模化”戰略，在充分發揮現有生產線能力的同時專注於鈮、鈮產業鏈的強化與延伸，稀美廣東目前已經具備強化氧化物生產能力。稀美貴州分別於2024年四月、六月、九月通過了武器裝備品質管制體系、能源管理體系、職業健康安全管理體系、質量管理體系和環境管理體系等各類體系的二次審核認證。稀美雷州全面完成了土建工程量，為集團未來實現市場升級和高質量可持續發展奠定了可靠的基礎。
財務回顧
- 收益：本公司之收益由截至2024年六月三十日止六個月約人民幣902.6百萬元增加約人民幣51.6百萬元或5.7%至回顧期間約人民幣954.2百萬元。該增加主要得益於集團積極調整產品結構，上半年金屬製品尤其是鈮金屬製品以及貿易業務同比增長較大所致。
- 銷售成本：本公司之銷售成本由截至2024年六月三十日止六個月約人民幣712.0百萬元增加約人民幣15.9百萬元或2.2%至回顧期間約人民幣727.9百萬元。該增加主要由於銷量增加所致。
- 毛利及毛利率：本公司之毛利由截至2024年六月三十日止六個月約人民幣190.6百萬元增加至回顧期間的約人民幣226.3百萬元，主要受毛利率提升增加所帶動。毛利率由截至2024年六月三十日止六個月約21.1%增加至回顧期間約23.7%。
- 其他收入及收益淨額：本公司之其他收入及收益淨額主要包括政府補貼、銀行利息收入及其他。該增加主要是由於政府補助及衍生金融工具公平值收益增加所致。
- 銷售及分銷開支：本公司之銷售及分銷開支由截至2024年六月三十日止六個月約人民幣9.8百萬元減少至回顧期間約人民幣9.7百萬元。該減少主要是由於本集團強化人員的管理和考核，因此員工成本稍微減少所致。
- 行政開支：本公司之行政開支由截至2024年六月三十日止六個月約人民幣87.5百萬元減少至回顧期間約人民幣73.9百萬元。該減少主要由於：(i)員工成本由截至2024年六月三十日止六個月約人民幣27.0百萬元減少約人民幣6.5百萬元至回顧期間約人民幣20.4百萬元，主要是由於本集團加強了管理人員的考核和調整，導致員工成本減少；(ii)研發開支由截至2024年六月三十日止六個月約人民幣37.0百萬元減少約人民幣3.5百萬元至回顧期間約人民幣33.5百萬元。研發開支有所減少，主要是由於本集團部分研發項目結題導致。
- 融資成本：本公司之融資成本主要指計息銀行借款利息。該減少主要是由於回顧期間已籌措的票據貼現減少，導致貼現票擊的融資成本減少。
- 所得稅開支：本公司兩間附屬公司被評定為高新技術企業並使我們能享有較根據中華人民共和國企業所得稅法按25%稅率繳稅為低的15%適用稅率。此外，我們就符合條件的鈮金屬產品出口銷售享有13%的稅項退款。
- 報告期內溢利：本公司於回顧期間及截至2024年六月三十日止六個月的純利率分別約為人民幣11.3%及6.9%。本公司擁有人應佔期內溢利於回顧期間及截至2024年六月三十日止六個月，本公司擁有人應佔期內溢利分別約為人民幣91.8百萬元及人民幣62.3百萬元，增加約人民幣29.6百萬元或47.5%。
未來展望
本公司將密切關注宏觀經濟及行業政策動向，靈活調整經營策略，優化資源配置，提升內部管理效率，確保穩健運營，並抓住市場機遇以推動可持續增長。公司將堅持科技創新，加強研發投入，樹立質量意識，向技術創新和管理創新轉變，用新產品、新技術、新工藝打開增量及替代市場空間。
