洪田股份机构调研纪要

苏州道森钻采设备股份有限公司（洪田股份）于2025年9月8日接受机构调研，董事长赵伟斌、总经理兼董事会秘书朱开星、财务总监杨成虎及独立董事高文进等管理层参与。公司是一家集研发、设计、制造、销售、服务为一体的油气开发设备制造商，主营产品包括井口装置、防喷器、节流压井管汇等，广泛应用于油气开采及输送，是中石油、中石化等大型企业的供应商。

业绩说明会（2025年9月9日）主要交流内容及管理层回应如下：

1. 现金流与偿债能力

   • 当前货币资金对流动负债覆盖率为43.13%，财务费用占比较高。
   • 回应：公司通过加强应收账款管理，上半年经营现金流净额转正至1.13亿元，为业务扩张提供现金储备；战略投资将精选优质标的，优化债务结构以控制财务费用，以充足货币资金平衡战略与财务稳健。

2. 研发投入与新技术

   • 上半年研发费用同比增长123%，主要投入真空镀膜设备及高端光学设备。
   • 回应：真空镀膜设备已部分量产，高端光学设备（掩模版、玻璃基板）获头部企业订单；子公司洪田科技“一步法全干法”真空镀膜设备技术领先，洪镭光电的掩模版设备实现国产替代；玻璃基板有望替代有机基板成为先进封装核心材料，预计规模化销售将对业绩产生显著贡献。

3. 业绩下滑与改善措施

   • 2025年上半年营收同比下降43.4%，净利润亏损，除下游去库存和宏观因素外，主要受高端光学与超精密真空板块研发投入增大影响。
   • 回应：未来将重点强化应收款管理，推进新产品推广，积极开拓市场，加快实现扭亏为盈；坚定实施“内增外拓”战略，落实经营指标。

核心数据与结论：

• 上半年经营活动现金流净额1.13亿元，转正；
• 研发投入聚焦真空镀膜与高端光学，部分技术已实现产业化；
• 公司计划通过强化应收款、推进新产品及市场拓展等措施扭转业绩下滑局面。