2025年中国民爆行业研究报告："十四五"收官显成效，内外需求双轮驱动（精华版）

中国民爆行业研究报告总结

行业结构与监管特征

• 民爆物品主要包括工业炸药、雷管等五大类，产业链涵盖上游原材料、中游生产制造和下游应用环节。
• 主要应用于矿山开采（占比超75%），实行全环节许可证制度和严格准入管理，具有服务西部矿产资源区的区域化特征。

行业规模与增长

• 2015-2023年，行业生产总值从272.21亿元增长至436.58亿元，年均复合增长率约6.1%；利润总额从37.72亿元提升至85.27亿元，年均复合增长率达10.7%。
• 2024-2025年，生产总值小幅回调至416.95亿元，但利润总额仍增长13%至96.39亿元，显示行业韧性。

产品结构与产量

• 工业炸药产量稳增，2025年1-5月达171.27万吨（同比+1.61%）。
• 工业雷管产量下降，2025年1-5月为2.47亿发（同比-1.89%）。
• 数码电子雷管占比大幅提升，2025年1-5月达94%，替代传统雷管。

区域发展

• 内蒙古和新疆分别以15.49亿元、15.30亿元领跑工业炸药生产。
• 辽宁和四川并列第一（0.30亿发）的工业雷管生产，山东增速最快（24.50%），云南降幅最大（-27.87%）。

行业规划与目标

• "十四五"目标：2025年实现零重特大事故，50家企业集中度，40%机器人替代；2027年建成3-5家国际竞争力企业，全面实现生产线无人化。

龙头企业竞争格局

• 江南化工（炸药产能76.55万吨）居产能第一，北方特种能源（总产值52.37亿元）居生产总值第一，广东宏大（爆破服务112.82亿元）居爆破服务收入第一。

工业炸药发展趋势

• 现场混装炸药占比持续攀升，多孔粒状铵油炸药增长强劲，新疆成为重要生产基地。

数码电子雷管

• 市场占比五年内飙升至94%，辽宁地区产量占比提升至12%，行业加速数字化转型。

硝酸铵价格

• 2021年第四季度达历史高点3283元/吨，2025年5月同比-14%，预计下半年企稳，2026年初温和回升。

下游需求前景

• 水利管理业投资增速30-42%，重大水利水运项目（如雅鲁藏布江水电、浙赣粤运河）将带来持续性市场需求。

研究结论

• 中国民爆行业在"十四五"期间实现稳健发展，内需稳固、外贸拓展，行业集中度提升，向智能化、多元化、区域化方向转型升级。
• 未来市场前景向好，数码电子雷管替代效应显著，重大水利水运项目将为民爆行业提供持续需求。