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急跌后单日大反攻，调整是否结束？

2025-09-08 惠祥凤英大证券 Fanfan(关放）

市场综述：上周五A股市场强势反攻，沪深三大指数收涨，上证指数重返3800点，创业板指大涨6.55%。盘面呈现两大特征：新能源板块全线大涨，科技股（CPO、PCB等）资金回流。
市场回顾：上周市场震荡调整，沪指周跌1.18%，深成指跌0.83%，创业板周涨2.35%，科创50指数跌5.42%。调整原因包括板块轮动、获利了结、资金面压力等。
盘面点评：
- 新能源赛道：光伏、锂电池等板块走强，受益于政策支持（如《电子信息制造业2025-2026年稳增长行动方案》）和“双碳”目标需求。
- 贵金属板块：受美联储降息预期、地缘政治等因素推动，金价维持高位震荡，但不建议追涨。
- 消费股：部分消费券政策刺激下活跃，关注银发经济、悦己消费等细分领域。
- 工业母机：政策红利（如研发费用加计扣除）支持，但连续上涨后需注意节奏。
- 银行板块：高股息率策略持续获青睐，但未来性价比或下降，建议逢低配置。
- 游戏板块：受益于AI技术赋能和版号发放，但需逢低关注。
- 医药股：创新药商业化环境向好，市盈率处于低位，具备配置价值。
- 半导体板块：国产替代趋势显现，但估值偏高，建议逢低配置，关注国产替代和技术领先企业。
后市研判：市场调整未结束，上周五反攻量能不足，投资者心态谨慎。短期内需消化获利盘和解套盘，预计震荡反复，量能是关键变量。中期上行趋势不变，但需警惕获利了结，操作上逢低布局优质公司，减少高估值板块配置，增加低估值高股息资产比重，控制仓位。