新能源及有色金属日报：氧化铝交割升水调整

2025-09-05 师橙,封帆,王育武,陈思捷华泰期货 yuAner

铝现货：华东A00铝价20610元/吨，下跌120元/吨；华东铝现货升贴水-20元/吨，上涨10元/吨；中原A00铝价20470元/吨，现货升贴水-160元/吨；佛山A00铝价20560元/吨，下跌110元/吨，现货升贴水-70元/吨。
铝期货：沪铝主力合约开于20710元/吨，收于20605元/吨，下跌160元/吨，最高20765元/吨，最低20525元/吨；成交151216手，持仓206617手。
库存：国内电解铝锭社会库存62.6万吨，持平；仓单库存59583吨，上涨26吨；LME铝库存479600吨，持平。
氧化铝现货：山西3140元/吨，山东3120元/吨，河南3160元/吨，广西3270元/吨，贵州3280元/吨；澳洲FOB 368美元/吨。
氧化铝期货：主力合约开于2998元/吨，收于2980元/吨，下跌44元/吨；最高2998元/吨，最低2954元/吨；成交279608手，持仓251793手。
铝合金：保太民用生铝15900元/吨，机械生铝16100元/吨，ADC12 20300元/吨，价格均持平。
铝合金库存：社会库存5.79万吨，厂内库存5.90万吨。

电解铝：宏观驱动价格上涨，现货偏弱；供应稳定，消费向好，下游开工率提升；社会库存累库放缓，去库有望；宏观向好，降息预期提高；海外消费强势，旺季犹在。
氧化铝：西北铝厂采购1万吨成交3230元/吨（折山西出厂3060元/吨）；上期所新疆交割升水降至300元/吨，削弱卖方交割意愿；雨季影响矿进口和国产矿开采，成本端支撑；供需微过剩，多因素影响下价格中性。
铝合金：废铝供应偏紧但利润修复，消费复苏；社会库存增加多为隐形库存显性化；AD2511-AL2511合约价差-395元/吨，套利仍可关注。