【核心矛盾】
日内沪镍走势偏强,主要受印尼暴乱影响,供给端不确定性情绪升温。基本面方面:印尼预计九月首期基准价小幅下调,升水坚挺;菲律宾周内部分矿区因降雨暂停装运,后续九月整体有降雨预期,影响有限。镍铁方面持续坚挺,供给挺价延续,最新大单多以940元以上成交。新能源链路盐厂近期强势,MHP市场流通偏紧,部分贸易商缺货上调系数;新能源汽车销量持续强势,后续支撑仍存。不锈钢方面同样强势,现货普遍跟涨,有一定成交,库存有所去库,接近九十月旺季需求回暖,具备上行动能。宏观层面持续关注九月降息预期及美元指数走势。印尼暴乱罢工持续扰动市场情绪,目前园区尚未传出实际影响,关注后续发酵。
【利多解读】
- 印尼APNI拟重新修订HPM公式,拟加入铁钴等元素;
- 镍矿配额许可周期从三年缩短为一年;
- 雅鲁藏布江水电站建设或提升不锈钢需求;
- 九月降息预期增加;
- 印尼暴乱扰动市场情绪。
【利空解读】
- 纯镍库存高企;
- 镍矿季节性库存上升,底部支撑有所松动;
- 中美关税扰动仍存;
- 韩国拟对我国热轧实施反倾销税。