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关税方面，特朗普政府扩大对钢铝进口征收50%关税的范围，将数百种衍生产品纳入清单；世贸组织确认巴西已就美国关税措施提起诉讼；美国取消原定8月同印度进行的贸易谈判；中美再次暂停实施24%的关税90天；印度外交部长表示印美贸易谈判仍在继续，会坚守底线；白宫贸易顾问表示如果印度停止购买俄罗斯石油，可获得25%的关税优惠。
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美国财政部最新数据显示，美债总额首次超过37万亿美元。
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美联储方面，美联储主席鲍威尔在全球央行年会上讲话异常鸽派，释放了较为明确的即将降息的信号，为美联储9月降息敞开大门；交易员加大降息押注；特朗普签署了罢免美联储理事库克的决定，如果该决定在法庭上得到支持，他将有机会在七人组成的美联储理事会中获得多数席位。
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花旗上调未来0-3个月黄金价格预测至3500美元/盎司，同时上调未来三个月黄金价格预期区间至每盎司3300-3600美元。
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中国央行连续第9个月增持黄金，7月末黄金储备7396万盎司，环比增6万盎司。
【市场逻辑】
非农就业数据证伪了美联储关于就业市场强劲的论断，显著推升了9月的降息预期；CPI数据低于市场预期，更强化了9月降息预期；但核心CPI创2月以来新高，叠加7月PPI也远超预期，创2月以来新高，9月降息50基点概率随之下降。目前市场普遍押注9月降息25基点，虽然鲍威尔在全球央行年会上讲话异常鸽派，市场仍表现得较为谨慎。下半年美联储大概率进入降息周期、全球贸易摩擦缓和、全球央行持续购金等因素均对黄金价格构成利好。短期来看，美国7月PCE通胀数据符合预期，虽较上月小幅上涨，但对降息预期影响较小。叠加前期美联储主席鸽派发言，以及特朗普罢免库克事件，市场情绪将符合预期解读为继续押注美联储9月降息。俄乌在顿涅茨克重镇激烈交战，胡塞武装高层多人死于以军空袭，周五晚COMEX金突破了3500美元的关键压力位，可以关注周一上海金790、800两个重要压力位。
【交易策略】
黄金隐含波动率在13%左右，较为稳定。美联储主席讲话鸽派，利好黄金。建议逢低做多，或落袋部分收益，布局买认购策略，关注790、800平台突破。
【风险提示】
地缘政治风险缓和、美联储鹰派、流动性冲击
