丁二烯基本面支撑，现货上调BR偏强运行

行情回顾

本周期中石化化销及中油各销售公司高顺顺丁橡胶价格累计上调200元/吨，截止2025年8月28日，中国高顺顺丁橡胶主流出厂价格在12100-12200元/吨。齐翔腾达、茂名石化装置负荷提升至正常水平，国内顺丁橡胶产量及产能利用率提升至年内高位，但9-11月国内装置检修较多，市场看空情绪降温。丁二烯生产企业外销资源较少，且周期末存在新加坡及印度丁二烯供应预期下降的消息，提振顺丁橡胶成本面，带动主流供方顺丁橡胶供价进一步上调。下游总体维持压价采购，部分民营顺丁资源贴水幅度较大，吸引中间商及下游逢低采购，两油资源开单成本较高但挺价难获买盘跟进，实单仍需小幅倒挂。

关键数据

• 顺丁橡胶价格：中石化化销及中油各销售公司高顺顺丁橡胶价格累计上调200元/吨，主流出厂价格在12100-12200元/吨。
• 装置负荷：齐翔腾达、茂名石化装置负荷提升至正常水平。
• 产量及产能利用率：国内顺丁橡胶产量及产能利用率提升至年内高位水平。
• 检修计划：9-11月国内顺丁橡胶装置检修较多。
• 丁二烯供应：新加坡及印度丁二烯供应预期下降。

研究结论

• 基本面支撑：丁二烯基本面对顺丁橡胶形成支撑，成本面总体维持偏强指引。
• 下游采购：下游总体维持压价采购，部分民营顺丁资源贴水幅度较大，吸引逢低采购，两油资源开单成本较高但挺价难获买盘跟进，实单仍需小幅倒挂。
• 市场情绪：9-11月装置检修预期降温市场看空情绪，但成本面支撑仍较强。

风险提示

期货市场具有潜在风险，交易者应充分了解风险并谨慎行事。