新能源及智能网联汽车2025年一季度投融市场报告

新能源及智能网联汽车 2025年一季度投融市场报告 目录 撰稿来觅研究院谭浩 设计来觅数据设计团队 行业概览 产业概览近期产业相关政策2025Q1时间线产业链 产业概览 新能源汽车是指采用新型动力系统，完全或主要依靠新型能源驱动的汽车。主要包括纯电动汽车、插电式混合动力汽车（含增程式）、燃料电池汽车等。智能网联汽车是指车联网与智能车的有机联合。它装有先进传感器、控制器、执行器等设备，并融合了现代通信与网络技术，实现车与X（包括车、路、人、云等）的信息共享和协同控制。智能网联汽车和新能源汽车在技术融合方面有很大的交集。新能源汽车具有电力驱动、电子控制、底盘灵活等特点，是智能汽车的最佳载体。智能网联汽车在智能驾驶、电子电气架构等领域技术的进步，促进新能源汽车“三电”（电池、电机、电控）技术突破、续航里程提升、整车架构设计更加合理，推动新能源汽车产业高质量发展。 新能源汽车是全球汽车产业转型升级、绿色发展的主要方向，也是我国加快形成新质生产力、推动汽车产业高质量发展的战略选择。我国新能源汽车产销突破1200万辆连续10年位居全球第一。中汽协数据显示，2024年，我国新能源汽车产销分别完成1288.8万辆和1286.6万辆，同比分别增长34.4%和35.5%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的40.9%，较2023年提高9.3个百分点。2025年一季度，新能源汽车行业开局运行良好，系列提振汽车消费政策措施得以延续并加速落地，消费市场提质向好，企业产品密集焕新，消费者信心增强，产销呈现两位数增长。一季度，我国新能源汽车产销分别完成318.2万辆和307.5万辆，同比分别增长50.4%和47.1%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的41.2%。整车出口也保持增长，海外影响力不断提升，其中新能源汽车出口44.1万辆，同比增长43.9%。 产业概览 智能网联汽车作为新型城市智能交通系统的关键组成部分，能有效加强车、路、人联系，是支撑智能交通和智慧城市建设的重要因素。随着人们生活水平提高，对出行品质要求提升，智能网联汽车凭借便捷、高效、个性化出行体验，满足群众智慧出行需求，进而推动产业快速发展。根据赛迪顾问数据，2024年中国智能网联汽车产业规模达1.11万亿元。预计到2027年，中国智能网联汽车产业规模将突破2.4万亿元，增长率将长期保持在27%以上。 智能网联新能源汽车的发展趋势主要体现在政策支持、技术创新、市场增长、产品结构调整、产业链整合与商业模式创新、国际化布局等方面。政策上，政府工作报告等文件强调其重要性，工信部积极规划并完善支持政策。技术层面，智能化与网联化加速推进，智能驾驶技术不断升级，车联网技术广泛应用；电池技术不断突破，固态电池、燃料电池、钠离子电池等新技术商业化进程提速；大模型与AI技术赋能汽车产业。市场方面，销量持续增长，2024年中国新能源汽车市场产销均首次突破1200万辆大关，预计2025年销量有望达到1650万辆；消费者需求多样化。产品结构上，多种技术路线并存，应用场景从乘用车向商用车等领域延伸。产业链整合与协同发展，上下游企业加强合作，形成紧密的产业生态。国际化布局加速，中国新能源汽车企业凭借优势拓展海外市场。 2025Q1年时间线 1月13日产业 2月10日产业 比亚迪在深圳总部召开智能化战略发布会，正式发布高阶智能驾驶系统“天神之眼"，并宣布全系车型将搭载该系统，实现高阶智驾技术的普及。此次发布的“天神之眼”技术矩阵包含A、B、C三套方案，覆盖从7万级到20万级的车型。据了解，搭载比亚迪“天神之眼”的首批21款车型将稍后上市，全部标配5个毫米波雷达，12个摄像头以及端到端大模型。 从京津冀产业协同暨先进制造业集群发展新闻发布会上获悉，京津自动驾驶实现跨域全场景应用，开放自动驾驶测试里程4311公里，完成测试里程6000余万公里，打造了国内最大的智能网联汽车城市级应用场景。同时，全国首部全环节规范自动驾驶汽车创新应用活动地方立法制定出台，实现三地政策互认，自动驾驶车辆可便捷开展道路应用试点。 1月15日产业 2月20日融资 东风汽车正式发布自主研发的400kW氢燃料电堆。据官方介绍，东风氢芯400kW电堆面向49吨重卡，单堆功率突破400kW，低温冷启动可突破零下40℃，可实现整车百公里氢耗降低24.5%，超出整车全生命周期需求达180万公里。目前，搭载400kW电堆的东风氢舟已在重型卡车领域率先应用。东风汽车表示，东风氢芯400kW电堆可拓展至船舶、矿卡、机车等多个应用场景。 新石器无人车宣布完成10亿元人民币C+轮融资，本轮融资吸引了多家物流巨头和中金资本等财务投资人参与。据悉，本次融资将帮助新石器进一步迭代无人驾驶端到端模型能力，并提高其在更多物流场景中的交付和部署能力，加速推动无人物流的落地。 2025Q1时间线 3月24日融资 2月25日产业 “海珀特”宣布完成4.5亿元A轮融资，由国投招商、Center Venture、Hydrogenic联合领投，广州水木氢云股权投资、北京顺源长芯咨询管理、海南易德投资、北京太极华青佩诚等多家投资机构参与投资。“海珀特”已发布全球首款正向开发的氢能重卡海珀特H49，这是一款专为重载、长续航、高时效性和广泛环境适应性需求的干线物流场景设计的零碳燃料电池牵引车，百公里氢耗可低至7.8kg、气态氢续航最大可达1000km，将于2025年进行小批量交付运营。 特斯拉在中国正式推出城市道路领航辅助驾驶功能。特斯拉于25日宣布，当日开始分批次为中国客户更新软件。其中包括推出城市道路Autopilot自动辅助驾驶，以优化现有自动辅助导航驾驶(NOA)功能。 3月28日产业 3月05日政策 中科海钠发布钠离子电池商用车解决方案。该方案针对不同场景的差异化需求，提供“海星K150”“海星K210”“海星K280”和“海星K350”四 款产 品 型号。该公 司称 方案 所用 电芯 能量 密度突 破165Wh/kg，能在20—25分钟快速完成100%充电，且快充模式下循环寿命仍能超过8000次。 2025年政府工作报告中提出，大力发展智能网联新能源汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人等新一代智能终端以及智能制造装备。“智能网联汽车”已连续两年被提及，能看出加快智能网联汽车技术突破和产业化发展是政策重点之一。 产业链 智能网联新能源汽车的产业链上游主要涵盖传感器、芯片、通信模块等关键零部件及电池材料、基础软件的研发生产，中游涉及新能源整车设计制造，包括乘用车、商用车、无人车等的智能化、网联化生产集成，下游则包括充换电服务、智能网联汽车后市场服务、出行服务、汽车金融以及智能交通系统集成等多元服务领域。上游的智能网联及新能源部件制造商起主导作用，但在芯片半导体、基础材料和开发软件等核心技术领域积累不足。中游以纯电动乘用车制造企业为主导，市场占比高，不过竞争已非常激烈。整车制造企业主要集中在东部沿海和中部地区，尤其是广东、江苏、山东、河北等沿海省份。智驾解决方案也需更高阶突破。在下游环节，大多数企业集中在汽车金融以及充换电和行业应用领域，行业应用的潜在增长力很大，而整个补能服务端仍然存在基础设施不足、充电桩数量有限且分布不均、市场竞争激烈和产品同质化严重等问题。不过，整体而言，新能源及智能网联汽车在技术创新和市场需求的双重驱动下，正朝着高质量、智能化方向发展，持续优化产品性能与用户体验。 投融动态 一季度投融动态一季度活跃投资机构一季度重点融资事件赛道图谱 一季度投融动态 2025年一季度，新能源及智能网联汽车赛道融资案例合计102起，较去年同期减少了31起，融资金额合计187.1亿元，较去年同期增加了19.8亿元。从各季度来看，融资案例数均在100-140之间波动，整体较为平稳，而融资金额方面起伏较大，主要是由于新能源整车赛道进入淘汰赛阶段，基本是融资案例少，融资金额大，因此融资时间分布不均，比如2024Q4融资金额激增至476.0亿元，主要得益于新能源整车赛道6起10亿以上融资。整体而言，2025年一季度，新能源及智能网联汽车赛道投融热度依旧较高，但投资重点已明显变化。 从细分领域来看，新能源整车赛道准确的说已经进入淘汰赛末段，可参与价值不高，一季度该赛道发生了3起融资事件，环比减少了10起，融资规模32.5亿元，同比环比都明显下降，若减去蔚来28亿战略融资，则金额更小。整体而言，造车新势力的未来融资环境会越来越难，关键因素则在于产品力、市场和股东影响力加持。另外，可能新能源商用车可能关注度相对会高一点，近两个季度贡献了6起融资。 相比之下，动力电池赛道资本关注更高一点，但锂电池的投资节奏明显放缓，新技术路线愈发受到青睐。一季度，动力电池赛道共发生20起融资事件，融资总额达到12.8亿元，环比小幅下降。其中，多概念、多应用领域的燃料电池、固态电池、钠离子电池赛道融资案例合计16起，融资金额总计3.8亿元。 一季度投融动态 智能化是当下汽车发展的主要方向，去年以来自动驾驶投融热度明显回暖，并且联动整个汽车智能化板块融资案例增多。一季度自动驾驶融资案例合计11起，融资金额14亿元，物流无人车贡献了10亿；而线控底盘融资案例6起，融资金额达9.45亿元，智能座舱融资案例5起，融资金额1.2亿元。另外，在智能化硬件端充当核心角色的汽车芯片赛道关注度明显提升，融资案例合计20起，融资金额10.7亿元。 新能源汽车零部件融资案例数量仅次于汽车芯片，合计16起，融资金额却排在首位，合计58.6亿元，主要得益于重庆机电控股50亿股权融资的贡献。充电换电赛道融资案例7起，融资金额合计27.1亿元，位居第三，主要得益于蔚来能源约25亿战略融资的影响。电机电控赛道融资案例10起，融资金额合计10.3亿元。另外，电池回收和车后市场两个赛道融资案例合计6起，融资金额合计2.1亿元。 从投资轮次来看，一季度融资案例分布与上个季度变化不大，依旧主要集中在A轮及A轮以前，两者合计融资案例数54起，占案例数的52.9％，环比提升了4个百分点。战略融资案例数占比约13.7%，环比下降了8个百分点，B轮占比约21.6%，环比提升了7个百分点。融资金额主要集中在股权融资和战略融资，两者合计金额达120.2亿元，占交易总金额的64.3％。其次是A轮和B轮，两者融资金额合计49.9亿元，占交易总金额的26.7％。整体来看，一季度新能源及智能网联汽车融资轮次出现两级分化，金额更向后期集中，案例数量更向前移，这跟赛道内细分方向的发展阶段相匹配。 一季度投融动态 从融资金额区间分布来看，一季度已披露融资金额的案例共64起，比上季度减少了21起。在500-1000万和5000万-1亿区间的融资案例最多，分别有21起和22起，占已披露融资金额的67.2%，环比提升了8个百分点。 从地域分布来看，一季度融资案例数量前五的地域是江苏、浙江、上海、北京和广东，合计77起，占比达75.5%，集中度较上季度提升了4个百分点。江苏融资案例主要集中在汽车芯片、汽车零部件和燃料电池。浙江的融资案例主要集中在汽车芯片、自动驾驶和电机电控。上海融资案例主要集中在智能座舱、线控底盘、汽车芯片和自动驾驶。北京融资案例主要集中在自动驾驶、汽车芯片和固态电池。广东融资案例主要集中在新能源整车、电机电控和汽车芯片。一季度季度融资金额前五分别是重庆、浙江、安徽、湖北和广东，融资金额合计153.8亿元，合计占比82.2%，集中度环比下降了10个百分点。 总体来看，一季度的投资融资事件地域分布依然主要集中在环渤海、长三角和珠三角地区，以及部分中部地区，这与新能源汽车产业的分布特点相吻合。此外，新能源整车赛道淘汰战末段，融资能力主要看市场表现和股东实力，另外新能源商用车关注度有所提升。智能化方向关注度越来越高，像汽车芯片、自动驾驶、智能座舱等领域的投资热度逐步回暖，而动力电池领域的关注度虽有所下降，但关键材料和前沿新技术仍受到资本的高度关注。 一季度活跃投资机构