商品期权数据研报：玉米期价持续上涨，期权隐波小幅下降 豆粕期价小幅回升，期权隐波保持稳定

玉米期价持续上涨，期货主力合约C2511报收于2191元/吨，期权成交63774手，持仓量292343手，成交量PCR为0.509，成交量最高的合约C2511合约占总成交量比例约92%。期权加权隐含波动率为11.62%，30日历史波动率为14.65%，期权隐波小幅下降。

豆粕期价小幅回升，期货主力合约M2601报收于3055元/吨，豆粕期权成交256705手，持仓量750215手，成交量PCR为0.595，成交量集中在浅度虚值期权。期权加权隐含波动率为14.02%，30日历史波动率为13.99%，期权隐波保持稳定。

表1显示，玉米主力合约成交量减少，持仓量略有下降；豆粕主力合约成交量减少，持仓量下降。图1和图2分别为玉米和豆粕主力合约的价量图。

表2显示，玉米期权成交量减少，持仓量下降，成交量PCR略有上升；豆粕期权成交量增加，持仓量上升，成交量PCR略有下降。图3和图4分别为玉米和豆粕期权的日成交和持仓情况。

表3显示，玉米期权加权隐含波动率下降，30日历史波动率较高；豆粕期权加权隐含波动率基本稳定，30日历史波动率较低。图7和图8分别为玉米和豆粕期权隐含波动率与30日历史波动率的对比图。

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