城地香江：2025年半年度报告

公司致力于提供IDC全生命周期服务，包括数据中心投资及运营、系统集成及产品制造与销售。报告期内，受益于AI算力需求爆发，公司业务量显著增长，收入和利润同步提升。公司主要业务类型为IDC相关设备和解决方案、IDC系统集成以及IDC运营管理和增值服务，其中IDC相关设备和解决方案业务收入占比最大。

公司核心竞争力在于其“制造、建设、投资、运营”四位一体的全产业链优势，通过产品带动系统集成业务，再通过系统集成规模提升产品销售和自建数据中心集采成本，从而提高综合解决方案和自建数据中心的竞争力。公司拥有丰富的技术、运维、资质和品牌优势，积累了良好的口碑和市场认可。

报告期内，公司新增重要非主营业务为地基与基础设计与施工服务，但业务规模收缩，应收账款净值同比下降30.09%。公司积极推进募投项目，但太仓数据中心项目因订单不足，部分募集资金暂存集中管理用于补充流动资金。公司加强供应链及成本管控，回购注销部分限制性股票，并完成了前期会计差错更正。

公司面临的风险包括IDC行业竞争加剧、监管与合规性风险升级、财务与流动性风险凸显以及上下游供应链风险传导。未来，公司将继续发挥全产业链优势，加强技术创新和成本控制，提升综合解决方案竞争力，并积极应对行业风险。