德联集团：2025年半年度报告

核心观点： 2025年上半年，德联集团面对行业竞争加剧和市场环境复杂挑战，聚焦汽车精细化学品核心主业，通过技术创新、产品结构优化和供应链升级，把握新能源汽车机遇，实现经营业绩稳步增长和市场占有率提升。

关键数据：

• 营业收入同比增长17.23%，达到259.6亿元；
• 汽车精细化学品业务收入略有下降，主要由于产品结构优化和低毛利业务调整；
• 汽车后市场业务收入同比增长67.48%，成为营收增长核心驱动力；
• 归属于上市公司股东的净利润同比增长17.68%，达到5.94亿元；
• 经营活动产生的现金流量净额同比增长21.59%，达到24.95亿元。

研究结论：

• 公司上半年经营稳健，盈利能力提升；
• 新能源汽车市场成为公司核心增长极，公司积极布局新能源新应用领域；
• 自主品牌“德联”在汽车后市场认知度和美誉度持续提升；
• 公司稳步推进募投项目建设，胶粘剂产能扩张将进一步提升公司竞争力；
• 公司积极实施员工持股计划，完善长期激励机制。

主要举措：

• 深耕核心主业，开拓重点客户集群，突破高端和主流车企；
• 突破业务边界，完善新能源布局，拓展风电、储能等新应用领域；
• 自主品牌发力拓展汽车后市场，强化品牌影响力，深化关键渠道合作；
• 深化降本增效，优化经营管理，提升盈利能力；
• 稳步推进募投项目建设，赋能产能扩张；
• 实施员工持股计划，完善长期激励，提升治理水平和发展动力。