海南矿业机构调研纪要

海南矿业股份有限公司以资源产业为核心，致力于成为具有国际影响力的产业投资发展集团。公司业务涵盖铁矿石采选加工、油气勘探开发、大宗商品贸易、砂石料及新型建材、机械设备加工维修等。

业绩说明会及调研主要问题与回复：

1. 石碌铁矿新增南矿地采产量贡献：2025年上半年南矿地采作业区原矿产量16万吨，下半年预计10万吨，贡献中短期原矿增量。
2. 油气板块产量预期及降本空间：川中八角场气田预计全年天然气产量同比提升30%，增厚项目收益；南海北部湾油田和马来西亚油田通过新增加密井或修井延缓产量下滑；阿曼油田是未来增量主要来源，但当前成本较高，下半年有望降低成本。
3. 资源端布局：公司坚持“产业运营+产业投资”双轮驱动战略，未来将关注周期底部资源品种并购机会，聚焦战略性金属矿山和油气领域，优先选择已有运营基础的标的。目前推进莫桑比克锆钛矿、丰瑞氟业等项目，上半年完成项目立项3个，项目预审1个。
4. 莫桑比克锆钛矿项目进展：项目稳步推进，截至8月12日标的公司已完成内部整合，尽职调查等工作尚未完成，待相关工作完成后将重新召开董事会审议。
5. 布谷尼锂矿出口许可及政府入股进展：出口许可预计近期完成，锂精矿海运时间约2个月；已与马里政府签署《谅解备忘录》，待出口许可完成后将沟通具体入股协议。
6. 马里局势对布谷尼锂矿的影响：当前马里安全局势未对项目造成影响，政府已采取措施加强项目周边安全防护。
7. 2025年下半年资本开支计划：全年资本支出预计20亿元，下半年12-13亿元，主要用于洛克石油八角场气田和特提斯项目、石碌分公司、星之海新材料氢氧化锂项目及马里布谷尼锂矿收尾工作。资金来源包括自有资金、前期募集资金及贷款。
8. 下半年经营举措：铁矿石业务通过调整产品结构、新增地采产量、选矿技改提质降低成本；油气业务通过增产措施稳定产量，优化生产方案平滑油价下跌影响；锂资源业务推进布谷尼锂矿和氢氧化锂项目，待行业回暖后发挥成本和区域优势。中长期来看，阿曼项目投后整合、磁化焙烧项目产出、锂资源价格回暖及并购项目落地将为公司贡献新的业绩增量。