壶化股份：2025年半年度报告

壶化股份2025年半年度报告总结

公司简介与业务

壶化股份主要从事民爆产品的研发、生产、销售、进出口和专业工程爆破服务。报告期内，公司主营业务未发生重大变化，但民爆行业总体运行平稳可控，产销总值同比呈下降趋势。

主要业务开展情况

公司出口市场和省外市场拓展增幅较大，雷管、炸药、起爆具产销量均显著提升。报告期内，公司工业雷管销量同比增长29.15%，工业炸药销量同比增长44.09%，起爆具销量同比增长100.53%。公司持续拓展民爆主业，与河北天宁化工公司重组，炸药产能提升至11.4万吨。重点项目进展顺利，包括年产1,500吨起爆具自动化生产线、数码电子雷管引火元件自动蘸药生产线、炸药生产企业生产线少人无人化改造项目等。公司出口业务增长显著，雷管、炸药、起爆具出口量大幅增长，恢复缅甸出口市场，新打开俄罗斯、柬埔寨出口市场，出口收入超过去年全年水平。爆破业务呈持续增长态势，上半年实现爆破收入同比增长41.69%。公司取得丰硕科研成果，包括研制成功第一代隧道爆破智能装药机器人、无线电子雷管科研项目、油气井用电雷管科研项目、地震勘探电子雷管项目等。

核心竞争力

公司已形成民爆、出口、爆破、军工四大版块、四轮驱动的产业格局，核心竞争力包括技术优势、产业链优势和管理、文化优势。公司拥有世界先进水平的高强度导爆管生产线、胶状乳化炸药生产线，和国内领先水平的大产能数码电子雷管自动化、智能化生产线。公司研制成功隧道爆破智能装药机器人，从根本上解决了我国乃至世界隧道智能施工的最后“一公里”。公司是高新技术企业，技术中心和全资子公司金星公司技术中心均被认定为山西省企业技术中心。公司业务链条完整、产品齐全，具备完整的民爆器材研发、生产、销售、进出口和爆破工程一体化服务能力。公司基础管理扎实，实行半军事化管理，培育了员工高效执行力，形成壶化独特安全文化，实现了连续40余年安全生产无事故。

财务状况

报告期内，公司实现营业收入6.25亿元，同比增长28.36%；净利润实现9,572.95万元，同比增长53.07%。公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。

风险与应对措施

公司面临的主要风险包括宏观经济及政策风险、安全生产风险、原材料价格上涨风险、市场竞争激烈风险。公司将通过加强供应商管理、采取集中批量采购和网上采购的模式降低采购成本，发挥优势、创造优势，通过做精产品、做大规模、做优服务来持续巩固企业市场占有率和行业地位。

其他事项

公司报告期内首次通过回购专用证券账户以集中竞价方式回购公司股份860,000股，占公司总股本的0.43%。公司报告期未发生重大诉讼、仲裁事项，无处罚及整改情况，无关联交易。公司党委持续开展助力壶关乡村振兴“先锋行动”，在下属企业党支部增加帮扶村，党建帮扶村总计增加至6个。

研究结论

壶化股份在民爆行业面临市场竞争加剧和行业重组整合加快的背景下，通过拓展出口市场和省外市场、加大科研投入、推进生产线技术改造等措施，实现了主营产品的产销量增长和盈利能力提升。公司核心竞争力突出，技术优势明显，产业链完整，安全管理水平高。未来，公司将继续发挥优势，应对行业风险，巩固市场地位，实现可持续发展。