7月镍不锈钢进出口数据解读：精炼镍进口量大增

核心观点与关键数据

2025年7月，菲律宾镍矿发运进入高峰期，中国镍矿进口量环比增长15.16%，达到500.58万吨，同比增加43.63%。精炼镍进口环比大幅增加124%，主要来自俄罗斯、芬兰及印尼，但净进口环比减少28.28%。湿法产线复产后，MHP产量回升，镍湿法中间品进口环比增加20.8%；冰镍进口环比增加60%。印尼镍铁产量小幅回落，中国镍铁进口环比下滑19.7%。不锈钢进口量环比下滑33.3%，主因印尼冷轧卷板进口减少；出口环比增加6.7%，但后续关税政策存在不确定性。

研究结论

1. 镍矿进口持续增加：菲律宾镍矿发运高峰推动中国镍矿进口量环比和同比均显著增长。
2. 精炼镍进出口分化：精炼镍进口大幅增加，但净进口减少；出口以交仓为主，预计纯镍出口维持高位。
3. 湿法镍中间品进口稳定：HPAL产线恢复带动MHP产量回升，镍湿法中间品进口环比增加。
4. 镍铁进口下滑：印尼镍铁产量回落，中国镍铁进口环比减少。
5. 不锈钢进出口趋势：进口量环比大幅下滑，出口量小幅回升，净出口量创年内新高，但关税政策存在不确定性。

风险提示

期货市场存在潜在风险，交易者需谨慎决策。