行业数据跟踪周报：请不要忽略有色的亮点

1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 ■上游行业：有色亮点在于电解铝。作为电解铝去产能重点省份山东，上周发布落实了相关的去产能文件，电解铝去产能序幕正式拉开；目前国内电解铝产量小幅过剩，随着相关政策的推进，有效地收缩供给后，电解铝价格有望迎来较长上涨空间，成为中短期有色行业最大的亮点。另一方面，新能源汽车销量向好（4月新能源乘用车销量达到2.92万台，环比增长6%，同比增速41%），相关需求有望持续超预期，利好锂、钴和磁材等金属。具体而言，有色方面：上周基本金属普遍下跌，LME期货跌幅居前的有铝（-1.39%）、铜（-0.83%）、锌（-0.25%）和铅（-0.09%）。煤炭方面：动力煤价格高位微幅下跌0.17%；焦炭方面止跌企稳上涨2.03%，我们预计下周焦炭下行压力仍然较大。原油方面：美国增产继续，下周原油价格大概率下滑。 ■中游行业：4月挖机销量仍超预期。工程机械方面：据中国工程机械工业协会统计数据显示，4月份挖掘机总销售14397台，同比增长101%，高于我们此前的预测同比60%，我们维持上半年工程机械维持高景气的判断。化工方面：轻质纯碱、重质纯碱分别上涨0.19%、1.55%，国内纯碱价格触底后连续两周上涨，未来纯碱价格向上的大方向已经确定。钢铁行业，钢价和矿价分化，Myspic综合钢价指数环比上涨1.44%，综合矿价指数环比下降3.08%，未来钢价上涨承压。建材方面，部分地区水泥价格小幅下调，玻璃价格继续小幅上涨，预计下周全国水泥仍将保持温和涨价。 ■下游行业：波罗的海部分指数止跌。房地产方面：1-4月份全国房地产开发投资27732亿元，同比名义增长9.3%，增速比1-3月份提高0.2个百分点，并未出现明显回落。随着全国各地限购、限贷、限售等调控政策进一步加码，我们对市场降温趋势的判断不变。农林牧渔方面：猪肉继续下降，饲料行业拐点已现。汽车行业：4月新能源汽车产销量稳步增长，新能源汽车产销量同比分别增长19%、7.9%。电子方面：上周台湾电子行业指数和半导体行业指数继续创下多年新高，环比增长1.57%和3.14%，来电子行业和半导体行业中短期向上趋势不变。交运方面：上周BDI于5月5日触底后回调2.01%，BCI上升16.55%，BPI下跌3.03%，其他波罗的海指数延续下跌态势，总体而言集运市场有所回暖，未来干散货板块预计随着中国大宗货品进口需求回暖，运价将有所提升。医药方面：上周VA价格环比下降6.97%，VE价格环比下降1.10%，继续保持一季度以来走弱趋势，预计下周VA和VE价格继续下行。 ■风险提示：经济增长不及预期；地缘政治风险；通胀超预期 Tabl e_Title 2017年05月15日 请不要忽略有色的亮点——行业数据跟踪周报 Tabl e_Bas eI nfo 投资策略定期报告 证券研究报告 陈果 分析师 SAC执业证书编号：S1450517010001 chenguo@essence.com.cn 021-35082010 曹海军 分析师 SAC执业证书编号：S1450517030001 caohj@essence.com.cn 彭玮骏 报告联系人 pengwj@essence.com.cn 相关报告 2 投资策略定期报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 内容目录 1. 行业周度变动概述 .................................................................................................................. 4 1.1. 上游行业：有色亮点在于电解铝 ................................................................................... 4 1.2. 中游行业：4月挖机销量仍超预期 ................................................................................ 4 1.3. 下游行业：4月房地产投资未回落 ................................................................................ 4 2. 行业数据追踪 .......................................................................................................................... 5 2.1. 上游行业数据追踪 ......................................................................................................... 5 2.1.1. 煤炭行业：上周焦炭价格上涨 .............................................................................. 5 2.1.2. 有色行业：上周金价下跌 ..................................................................................... 5 2.1.3. 石油石化行业：上周原油价格回调 ...................................................................... 6 2.2. 中游行业数据追踪 ......................................................................................................... 7 2.2.1. 化工行业：上周纯碱继续上涨 .............................................................................. 7 2.2.2. 钢铁行业：上周钢价矿价分化 .............................................................................. 8 2.2.3. 建材行业：上周部分地区水泥降价 ...................................................................... 8 2.2.4. 工程机械行业：4月挖机销量同比增长亮眼 ........................................................ 9 2.3. 下游行业数据追踪 ....................................................................................................... 10 2.3.1. 医药行业:上周维生素价格下跌 ........................................................................... 10 2.3.2. 房地产行业：4月房市投资并未回落 ................................................................. 10 2.3.3. 农林牧渔业行业：上周猪肉价格持续下跌 ......................................................... 11 2.3.4. 汽车行业：4月新能源汽车产销明显上升 .......................................................... 12 2.3.5. 纺织服装行业：上周棉花指数回落 .................................................................... 12 2.3.6. 传媒行业：上周进口大片重燃5月票房信心 ...................................................... 13 2.3.7. 电子行业：上周半导体继续走高 ........................................................................ 13 2.3.8. 交通运输行业：上周波罗的海航海指数部分止跌 .............................................. 14 图表目录 图1：煤炭行业动力煤和焦炭价格走势 ....................................................................................... 5 图2： 6大发电集团日均耗煤量和港口煤炭库存........................................................................ 5 图3：COMEX黄金期货收盘价和广义名义美元指数 .................................................................. 6 图4：六种有色金属LME3个月期货收盘价................................................................................ 6 图5：原油期货结算价 ................................................................................................................. 6 图6：美国商业原油库存 ............................................................................................................. 6 图7：原油产量和环比增减 ......................................................................................................... 7 图8：美国汽油和柴油含税零售价 .............................................................................................. 7 图9：全国轻质、重质纯碱、烧碱（离子膜）市场价 ................................................................. 7 图10：软泡聚醚、硬泡聚醚华东地区市场价 .............................................................................. 7 图11：华鲁恒升、四川美丰尿素出厂价 ..................................................................................... 8 图12：甲醇（优等品）市场价 ..