公司核心观点
- “中国+东南亚制造”进程提速：英科再生资源股份有限公司（以下简称“英科再生”）积极应对美国关税政策带来的挑战，通过在越南清化省建立生产基地，将部分产能转移至东南亚，实现“中国+东南亚制造”的战略布局。此举有效提升了公司供应链的韧性，并满足了全球客户对订单转移的需求。
- 聚焦产品，提供“家居墙面装饰一站式解决方案”：英科再生围绕塑料回收、再生、利用三大环节，形成了“成品框、装饰建材、再生塑料、环保设备”四大主营产品矩阵。公司重点拓展再生塑料的高值化应用，尤其是面向全球家居墙面装饰市场，提供一站式解决方案。
- 制造业的核心是技术：英科再生坚持“制造业的核心是技术”的理念，持续投入研发，掌握多项先进生产工艺技术，构建了强大的技术竞争优势。公司积极拥抱AI数智化转型，通过智能化手段提升营销和生产效率。
- 多元化产品驱动，协同效能释放：英科再生拥有多元化的产品体系，各环节相互协同，形成了强大的竞争壁垒。公司回收、再生、利用各环节独立运营又紧密相连，实现了资源的高效利用和盈利能力的提升。
- 全球渠道深耕，营销壁垒加强：英科再生积极拓展全球渠道，与全球300-400家大型连锁零售商建立直接合作关系，并大力开拓装饰建材渠道。公司充分利用现有成品框的渠道优势，实现两大核心业务的协同增效。
- 人才战略升级，组织效能跃迁：英科再生高度重视人才建设，构建了富有竞争力的薪酬福利体系，并规划了清晰多元的职业发展路径。公司通过“英科YOUNG”计划和“英才计划”等举措，系统性构建可持续发展人才梯队，打造了一支高绩效的人才队伍。
关键数据
- 2025年上半年，公司外销收入占比进一步提升至88.80%，服务全球超130个国家。
- 越南清化一期基地自2024年后始终处于满产满销状态，二期基地于2025年初完成厂房基建并正式投产。
- 公司装饰建材本报告期内同比实现38.37%的增速，成品框业务收入占比稳定在公司整体收入的75%以上。
- 公司2025年上半年实现营业收入16.66亿元，同比增长16.13%；归属于上市公司股东的净利润1.46亿元，同比下降6.01%。
研究结论
英科再生资源股份有限公司通过积极应对外部挑战，加快东南亚产能释放，聚焦产品创新，深化全球渠道建设，以及升级人才战略，实现了业绩的稳健增长。公司全产业链布局、多元化产品体系、强大的技术竞争优势、规范的财务指标以及高绩效的人才队伍，为公司未来的可持续发展奠定了坚实基础。
