英科再生：英科再生资源股份有限公司2025年年度报告

走向光明 回望2025年，“危机与机遇”是我们前行的主旋律。人们多见危，我们更见机；面对风浪，我们主动破局，在变局中敏锐洞察先机，于危机里果断抢抓机遇，以坚定信念与实干担当，逆势再次实现了跨越式发展！全年，实现营业收入35.46亿元，同比增长21.29%；主营业务收入中海外市场收入31.37亿元，同比增长28.86%；经营活动产生的现金流量净额5.69亿元，同比增长90.91%。2025年，公司首次入选S&PGlobal（标普全球）《可持续发展年鉴2026》、获得中国企业标普全球CSA2025评分“最佳1%”、Fobers（福布斯）“中国年度最受员工欢迎雇主”等国际重磅荣誉。 在此，我们感恩所有携手同行的合作伙伴，是你们用互信共赢的坚定合作、同心同向的胸怀格局，共同筑牢发展基石、拓展行业赛道；感谢全体英科伙伴们的迎难而上、奋勇争先，是你们用一丝不苟的专业精神、果敢高效的执行力，再次赢得客户信赖与市场认可；感恩过去、现在乃至未来的投资人，是你们用对中国制造的坚定信任、穿越迷雾的远见卓识，为我们坚定从事这份“难而有价值的事业”注入磅礴底气。 “莫听穿林打叶声，何妨吟啸且徐行”，尽管当下外部宏观环境依然有扰动，但我们步履铿锵，以今年年会主题“走向光明”，致敬我们拥有的无限璀璨、美好的2026。 一、经营业绩概述 上市五年来，公司营业收入逐年呈递增态势，累计实现营收129.71亿元，年复合增长率（CAGR）15.54%；累计实现净利润12.59亿元，净利率约9.71%。 作为A股具备独特商业模式的一家公司，我们深耕可再生塑料领域超过20年，围绕再生塑料的回收、再生、利用三大核心业务板块，构建起覆盖成品框、装饰建材、再生塑料、环保设备的完整主营产品矩阵，产业链协同赋能效应持续强化，渠道价值与盈利能力正不断凸显。其中，装饰建材系列产品围绕“One-stopSolutionsforInterior&ExteriorDecor”（一站式装饰解决方案），从温馨舒适的健康家居，到标准严苛的工装建筑；从精致美观的室内装饰，到多元丰富的户外场景，全年实现营业收入同比增长39.85%，增速显著高于整体水平，已成为公司业绩驱动的重要增长极。 二、我们的这一年 （一）拥抱AI 我们目前在全球拥有六大生产基地，其中国内4个、东南亚2个，生产经营呈现多SKU、高周转、零库存的产销特性，同时兼具技术密集与劳动密集型产业属性，如 何在纷繁琐碎的工序中提高效能，关键秘诀在信息技术的运用。我们从产品设计开发、物料管理、订单交付乃至物流运输等全流程，均依赖后台强大的IT系统支撑与数据分析能力。 我们深知，AI不是工具，而是重塑产业格局的生产力革命。2025年，我们全面推进“AI+”战略，以AI驱动打造新一代高科技制造体系，将人工智能深度嵌入生产、营销、管理的每一个环节，让数据转化为价值、让智能驱动决策，真正实现“数智化转型、高质量发展”。截至目前，我们已落地上线100+项AI创新及智能体流程、300+个定制化RPA（RoboticProcessAutomation机器人流程自动化）等，覆盖财务、供应链、单证、数据报表等各类高频重复业务，进一步提升整体运营效率。 （二）拥抱年轻 AI时代的竞争本质是顶尖人才的竞争，我们近年来组织发展目标“打造高绩效人才密度的组织、建设世界一流的制造业企业”。2025年，我们以“年轻化、专业化、全 球化”为方向，打造一支充满活力、富有创造力的核心团队，让年轻力量成为公司转型发展的“主力军”。截至年末，我们30岁以下伙伴占比42.27%，比上一年度增加了3.27个百分点；全年新进2,478名员工中，30岁以下占到约60%。从车间里的95后技术骨干，到营销中心的00后创新先锋；从国内团队的锐意进取，到海外基地的青春担当，年轻的英科伙伴们以无畏的勇气、扎实的专业、滚烫的热爱，在技术攻关、产品开发、市场营销的一线冲锋陷阵。正是这份年轻的活力，让我们在变革浪潮中始终保持敏锐、始终勇往直前。 正如Palantir联合创始人兼长期CEO亚历克斯・卡普（AlexKarp）对人才的认知“通过高难度、高责任的项目历练，让顶尖人才在复杂场景中快速成长，形成不可替代的专业能力”。在往年针对应届生培养“英科young”基础上，新增实施“英才计划”，为全球顶尖学府毕业生定制培养方案，提供“导师带教、线上学习、岗位实践、跨部门轮岗”全方位赋能。我们积极推进HR数字化转型，搭建全球人力资源管理平台，实现人才招聘、绩效管理、薪酬激励、培训发展的全流程数字化管控。 （三）拥抱新时代 “世界潮流、浩浩荡荡，顺之者昌”，尊重规律，顺势而为，积极拥抱新时代。在所处的行业赛道上，我们在再生塑料高值化利用领域，锚定于面向全球消费者提供“家居墙面装饰一站式解决方案”，成功实现从“成品框到装饰建材，小品类到大赛道”的跨越式发展，装饰建材业务成为公司快速发展的第二增长曲线。 欧美进口数据显示，2025年成品框（镜框、相框、画框）合计进口金额约为61亿美金，其中中国占欧美市场份额由2018年49.25%回落至2025年37.15%，越南占比则从1.14%升至3.78%，东南亚替代效应逐步显现。 数据来源：UnitedStatesInternationalTradeCommission、UNComtradeDatabase（美国国际贸易委员会、联合国商品贸易统计数据库） 根据QYResearch数据，2024年全球墙面装饰材料市场规模达1,378亿美元，预计2028年将增至1,850亿美元，2021-2028年复合增长率为6.74%。其中，新型绿色墙面建材凭借零甲醛、低VOC、防水防潮、易安装、可循环等特性，快速替代传统墙面建材，成为细分领域增长主力。对比传统成品框业务，装饰建材赛道在市场空间、增长潜力、长期成长弹性上均具备更为广阔的发展前景。 面对国际贸易摩擦、地缘冲突的带来的多重不确定性，我们加快全球化产能布局，夯实供应链韧性，目前越南一、二期已实现满产满销，三期稳步推进。诸多欧美大型家居零售商但凡到访过我们的越南基地，纷纷赞赏我们的规模化生产能力、安全可靠的供应链交付能力、过硬稳定的产品质量管控能力。 三、展望2026 2026年第一季度，我们单季度营业收入再创新高，首次突破10亿元，毛利率同比增加3.57个百分点。展望未来，我们将继续坚守“拥抱AI、拥抱年轻、拥抱新技术”，以更坚定的决心推进数字化转型，以更开放的心态汇聚全球英才，以更执着的精神深耕产品创新。 滴水之所以穿石，是因为它贵在坚持，江河之所以浩荡，是因为它永不回头。前路漫漫亦灿灿、心有山海亦晴朗，2026英科再生愿与诸君共赴美好！ 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司上市时未盈利且尚未实现盈利 □是√否 三、重大风险提示 公司已在本报告中详细阐述公司在生产经营过程中可能面临的各种风险及应对措施，敬请查阅“第三节管理层讨论与分析”之“四、风险因素”。敬请投资者注意投资风险。 四、公司全体董事出席董事会会议。 五、天健会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 六、公司负责人刘方毅、主管会计工作负责人李寒铭及会计机构负责人（会计主管人员）李寒铭声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 七、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司2025年度利润分配预案为：以本次权益分派股权登记日总股本扣除回购专户的股份数为基数，向全体股东每10股派发现金股利人民币1.20元（含税）。截至2026年4月27日，以公司总股本194,054,775股，扣除公司回购专用证券账户中股份数1,424,200股后的股本192,630,575股为基数计算，预计分配现金股利23,115,669.00元（含税）。本年度公司现金分红（包括中期已分配的现金红利）总额42,436,326.50元，占公司2025年度归属于上市公司股东净利润的比例为14.85%。本次利润分配不送红股，不进行公积金转增股本。自本利润分配预案披露至实施权益分派股权登记日期间，若权益分派基数发生变动，拟维持每股分配比例不变，相应调整分配总额并将另行公告具体调整情况。 上述事项已获公司第五届董事会第四次会议审议通过，尚需提交2025年年度股东会审议通过后实施。 母公司存在未弥补亏损 □适用√不适用 八、是否存在公司治理特殊安排等重要事项 □适用√不适用 九、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用本报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质性承诺，敬请投资者注意投资风险。 十、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 十一、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况否 十二、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性否 十三、其他□适用√不适用 目录 第一节释义....................................................................................................................................12第二节公司简介和主要财务指标................................................................................................13第三节管理层讨论与分析............................................................................................................18第四节公司治理、环境和社会..................................................................................................58第五节重要事项............................................................................................................................86第六节股份变动及股东情况......................................................................................................107第七节债券相关情况..................................................................................................................115第八节财务报告..........................................................................................................................116 第一节释义 一、释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司基本情况 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、公司股票/存托凭证简况 (一)公司股票简况 (二)公司存托凭证简况 □适用√不适用 五、其他相关资料 六、近三年主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 (二)主要财务指标 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 √适用□不适用 报告期内，营