金工ETF点评：宽基ETF单日净流入31.52亿元，电子行业拥挤度持续高位

一、资金流向

• 宽基ETF：单日净流入31.52亿元，其中中证500ETF（+50.12亿元）、沪深300ETF（+27.29亿元）、中证1000ETF（+8.88亿元）净流入居前；科创50ETF（-49.32亿元）、科创板50ETF（-13.48亿元）、创业板50ETF（-3.57亿元）净流出居前。
• 行业主题ETF：单日净流出0.64亿元，化工ETF（+7.42亿元）、证券ETF（+6.98亿元）、煤炭ETF（+5.72亿元）净流入居前；半导体ETF（-12.05亿元）、芯片ETF（-10.03亿元）、科创芯片ETF（-6.57亿元）净流出居前。
• 风格策略ETF：单日净流入3.05亿元，红利ETF（+1.93亿元）、中证红利ETF（+1.29亿元）、红利ETF易方达（+0.92亿元）净流入居前；深红利ETF（-2.10亿元）、创业板成长ETF（-0.74亿元）、红利低波ETF基金（-0.35亿元）净流出居前。
• 跨境ETF：单日净流入22.36亿元，港股通互联网ETF（+8.02亿元）、港股非银ETF（+3.94亿元）、恒生互联网ETF（+2.68亿元）净流入居前；恒生科技ETF（-1.86亿元）、港股通金融ETF（-1.59亿元）、港股创新药ETF（-1.38亿元）净流出居前。

二、行业拥挤度监测

• 申万一级行业指数拥挤度：前一交易日有色、电子、通信拥挤度较高，煤炭、交运拥挤度较低，建议关注；农林牧渔、石化拥挤度变动较大。
• 主力资金流动：前一交易日流入计算机、电子，流出医药、化工；近三交易日减配医药生物、机械，增配传媒、通信。

三、ETF产品关注信号

• 溢价率Z-score模型显示部分ETF存在潜在套利机会，需警惕标的回调风险。

风险提示：报告基于公开数据及量化模型，不构成投资建议。