原油日报：宏观情绪与俄乌局势推动油价反弹

市场要闻与重要数据

• 油价上涨：纽约商品交易所10月交货的轻质原油期货价格上涨1.14美元，收于每桶64.80美元，涨幅为1.79%；伦敦布伦特原油期货价格上涨1.07美元，收于每桶68.80美元，涨幅为1.58%；SC原油主力合约收涨1.16%，报499元/桶。
• 印尼与欧盟贸易争端：印尼敦促欧盟取消对生物柴油进口征收的反补贴税，因世贸组织裁决有利于印尼。
• 伊朗核问题会谈：伊朗与英法德三国将在瑞士日内瓦举行会谈，讨论解除制裁和核问题等。
• 俄乌冲突影响俄罗斯燃料市场：乌克兰对俄罗斯炼油厂的无人机袭击导致俄罗斯8月燃料批发价格创历史纪录，引发燃料短缺。

投资逻辑

• 油价短期区间震荡：油价反弹但未突破前期运行区间，受宏观情绪与地缘政治影响。
• 宏观情绪：鲍威尔表态增加9月降息概率，提振市场风险偏好。
• 地缘政治：俄乌直接谈判陷入僵局，战争无缓和迹象。

策略

• 短期区间震荡，中期空头配置。

风险

• 下行风险：美国放松俄罗斯制裁，宏观黑天鹅事件。
• 上行风险：美国收紧俄罗斯制裁、中东冲突导致大规模断供。

图表

• 图1：原油期货价格走势
• 图2：原油期货与国内成品油价格走势对比
• 图3：原油期货与美债收益率走势对比
• 图4：原油期货与铜价走势对比
• 图5：原油期货与金价走势对比
• 图6：中国炼厂利润

资料来源

• Bloomberg，华泰期货研究院
• 卓创，华泰期货研究院

分析研究员

• 潘翔
• 康远宁