值得买：2025年半年度报告

核心观点： 值得买科技2025年半年度报告显示，公司积极拥抱AI技术，进行战略升级，布局消费内容、智能营销和消费数据三大核心板块。报告期内，公司实现了营收增长，但净利润有所下降，主要原因是低毛利业务收缩以及相关业务升级所致。

关键数据：

• 营业收入：581,981,407.68万元，同比下降18.70%
• 归属于上市公司股东的净利润：12,692,638.46万元，同比增长65.75%
• 扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润：10,657,881.01万元，同比下降11.06%
• 月平均活跃用户数：3,826.82万人，同比增长1.26%
• 内容发布量：2,021.88万篇，同比增长30.98%

研究结论：

• 公司坚定实施全面AI战略，深度探索AI应用研究和落地，推出AI购物助手“张大妈”等新产品，并持续完善AIUC引擎等技术平台。
• “什么值得买”平台完成版本升级，打造AI驱动的全网兴趣消费指南，用户规模和活跃度保持稳定增长。
• 新业务竞争力持续提升，商品与媒体匹配的全链路服务、代运营服务等业务取得积极成果。
• 公司面临宏观经济风险、网络合规风险、行业风险、经营风险、技术风险和全球化风险等挑战，但公司已制定相应应对措施。

未来展望： 值得买科技将继续推进AI技术与业务的深度融合，提升用户体验和商业变现效率，巩固其在消费内容领域的领先地位，并积极拓展海外市场，实现可持续发展。