棕榈油周评：高位盘整 静待驱力

一、本周行情回顾及行业相关数据

• 期货价格：棕榈油主力合约P2601小幅上行，创年内新高但缺乏持续上冲动能，整周高位小幅整理，收于9592元/吨，周涨幅1.40%。成交量388.7万手，持仓量51.9万手，较上周增加3.8万手。
• 现货价格：张家港市场港口24度棕榈油主流价格较上周涨200元/吨至9570元/吨（P601-20）。
• 库存：全国重点地区棕榈油商业库存截至8月8日为59.98万吨，环比增3.02%，同比增1.12%。

二、本周要闻及基本面情况汇总

• 马来西亚：8月1-20日棕榈油出口量环比增13.61%-37.19%，产量预估增3.03%，单产环比降2.12%，出油率增0.46%。
• 印尼：6月底棕榈油库存环比降13%至253万吨，6月出口环比增35.4%至361万吨，上半年总产量同比增长6.5%。

三、本周技术面显示

• 趋势指标：P601日MA组合维持多头排列，价格在MA5之上，BOLL线三轨向上运行，日K线处中上轨，重心上移。
• 摆动指标：MACD日线、周线金叉向上，SLOWKD周线金叉相交后扩散，日KD线高位金叉向上。

四、综述

• 核心观点：短期东南亚产地供应趋紧，印尼库存偏低，国际豆棕价差显示棕榈油性价比尚可，支撑上涨趋势。
• 驱动力：短期政策预期波动与贸易流转换引发市场分歧，抑制价格单边走势。
• 研究结论：短期震荡，中长期上行空间较大，建议偏强震荡操作。