GS Finance Corp. 发行的可自动赎回的或有息股票挂钩票据由 The Goldman Sachs Group, Inc. 提供担保。票据的收益与 Robinhood Markets, Inc.、Roblox Corporation 和 AppLovin Corporation 的 Class A 普通股（以下简称“标的股票”）的表现挂钩。若任何观察日标的股票收盘价低于其初始价格的 60%，则您将不会在适用的付款日收到息票。票据将在 2028 年 9 月 5 日（预计）到期，除非在任何观察日（自 2026 年 2 月至 2028 年 7 月）自动赎回。若标的股票在任何观察日的收盘价高于或等于其初始价格（设定于交易日期，预计为 2025 年 8 月 28 日），则您的票据将自动赎回。若您的票据被自动赎回，您将在下一个付款日（预计为相关观察日后第五个营业日）收到等于您的票据面值加上息票（如下所述）的付款。
观察日预计为每月 28 日，自 2025 年 9 月至 2028 年 8 月。若在任何观察日，每个标的股票的收盘价高于或等于其初始价格的 60%，则您将在适用的付款日收到每 1,000 美元面值的票据 29.167 美元（2.9167% 月率，或潜在年率高达约 35%）的息票。
若您的票据未自动赎回，则其在到期时的现金结算金额（除最终息票外）将基于表现最差的标的股票的表现。每个标的股票的指数股票回报是指其在确定日期（最终观察日，预计为 2025 年 8 月 28 日）的收盘价与其初始价格相比的百分比增加或减少。
在到期时，对于每 1,000 美元面值的票据，您将收到等于以下金额的现金：
- 若每个标的股票的最终指数股票价格高于或等于其触发缓冲价格，则 1,000 美元；或
- 若任何标的股票的最终指数股票价格低于其触发缓冲价格，则 (i) 1,000 美元加上 (ii) (a) 1,000 美元乘以 (b) 表现最差的指数股票回报。
若在任何观察日，每个标的股票的收盘价高于或等于其初始价格，则将发生赎回事件，您的票据将自动赎回。因此，您的票据期限可能缩短。票据被自动赎回后，您将不会收到任何额外的息票，并且您可能无法在票据到期前将投资收益再投资于可比回报和风险水平的投资。
您将不会收到任何息票，除非在任何相关息票观察日，每个标的股票的收盘价高于或等于其息票触发价格。若息票应在到期日支付，但该日不是息票支付日，则息票将支付给截至该息票支付日业务结束时应登记在票据上的持有人。若息票应在到期日支付，但该日不是息票支付日，则息票将支付给有权收取票据本金的人。
若您的票据未自动赎回，则现金结算金额将仅基于表现最差的标的股票，而不管其他标的股票的表现如何。因此，即使其他标的股票的价格上涨，您也可能损失部分或全部初始投资。
