市场多空分歧有所增加 双焦期价高位震荡运行

核心观点

• 焦煤：短期因需求承压出现调整，但中长期供给过剩格局有望缓解，价格中枢具备上行基础，主要风险点在于政策执行力度不及预期。
• 焦炭：期货价格阶段性调整后易涨难跌，主要利空风险在于焦煤供应减量不及预期。

关键数据

• 焦煤期货：8月21日主力合约收跌1.50%至1147点，持仓量69.93万手，仓差+634手。
• 焦煤现货：甘其毛都口岸蒙煤报价1190元/吨（周环比持平），北京周边地区焦化厂、钢厂限产导致短期需求承压。
• 焦炭期货：8月21日主力合约跌0.95%至1664元/吨，持仓量3.83万手，仓差-808手。
• 焦炭现货：日照港准一级湿熄焦价1520元/吨（周环比涨3.40%），青岛港准一级湿熄焦价1470元/吨（周环比跌0.68%）。

研究结论

• 焦煤：短期高位整理，中长期供需关系将向平衡转变，价格中枢上行，需关注政策执行力度。
• 焦炭：调整后易涨难跌，主要受焦煤供应预期影响，风险在于减量不及预期。

产业资讯

• 国家能源局数据显示，7月全社会用电量同比增长8.6%。
• 临汾安泽市场炼焦煤价格暂稳，低硫主焦精煤报价1470元/吨。