5E Advanced Materials, Inc. (FEAM/5EA) 正在进行一项普通股公开募股，计划发行 $of 普通股，每股价格为 $。公司是一家发展阶段的矿业公司，专注于成为全球领先的特种硼和高级硼衍生材料供应商，其使命是促进脱碳、提高粮食安全并确保关键材料的国内供应。公司的主要业务策略是开发从上游的硼酸、碳酸锂和潜在的钙类副产品提取和产品销售，到下游的硼高级材料加工和开发。公司的愿景是安全地通过可持续的最佳实践加工硼酸和碳酸锂。公司在美国南加州的 5EBoron Americas (Fort Cady) 复合体项目（“项目”）拥有 100% 的权利，该项目由美国土地管理局（BLM）持有的矿权支持，并拥有包括硼和锂在内的矿产资源，其中硼存在于一种称为Colemanite 的传统硼矿物中。2022 年，该公司被美国国土安全部的网络安全和基础设施安全局（CISA）指定为关键基础设施。公司认为，该项目是美国最具吸引力的国内关键材料项目之一，因为它具有战略位置、稳定的长期需求、明确的产量路径和低成本的、高利润率的财务状况。
公司计划将项目开发成一个大型硼和锂综合体，基于一种称为Colemanite 的传统硼矿物沉积物，该沉积物是一种存在于蒸发岩沉积物中的水合钙硼酸盐矿物，并且被认为是全球最大的已知新常规硼矿床之一。该矿床包含一个矿资源和矿储量，公司计划以商业规模提取和加工成硼酸、硼高级材料、碳酸锂和其他钙类副产品。这些材料资源稀缺，目前美国的大部分消费依赖于外国生产商，并且对于支持关键产业至关重要。如果项目成功开发，公司认为它可以成为重要的供应商，帮助为美国提供这些材料的供应保障。美国国土安全部的 CISA 将该项目指定为关键基础设施，突出了其重要性。
公司最近的发展包括：2023 年 11 月，美国环境保护署（EPA）授权公司根据地下注射控制许可证开始原地采矿作业；2024 年 1 月，公司开始使用盐酸和水进行井场注入，以开始从项目中提取有价值的矿物，形成“怀孕浸出液”（PLS）；2024 年 4 月，公司开始运营其小型硼设施（SSF），该设施已成为设计、工程和成本优化以及客户资格和销售合同工作的基础；2024 年 8 月，Fluor 公司完成了 FEL-2 工程，为拟议的商用规模设施发布了符合 S-K 1300 的初步可行性研究（PFS），该研究估计建设该设施的成本约为 4.35 亿美元，每年可生产 13 万吨硼酸，包括 5500 万吨硼酸储量，预计矿山寿命为 39.5 年。公司计划在 2026 年下半年开始商业建设，并目标在 2028 年下半年实现首次商业生产。
公司目前的财务状况显示，截至 2025 年 6 月 30 日，公司拥有约 3800 万美元的现金、现金等价物和短期投资。公司计划将本次发行的净收益主要用于 SSF 的运营、井场开发和分析、FEL-3 工程的先进规划、一般公司目的，包括流动资金、对子公司的垫款或投资以及一般和行政事务。公司还打算将部分净收益投资于利息收入、投资级证券、定期存款或政府证券。
本次发行存在重大风险，包括持续经营能力、融资能力、管理收益分配、股权稀释、市场对公司股票的影响以及公司股东的控制权。投资者应在投资前仔细阅读风险因素部分。公司还计划继续运营 SSF，以向潜在客户提供更多硼酸，推进商用规模井场的设计和运营方法，并改进两种拟议副产品的生产过程；钙氯和石膏。同时，公司还致力于抓住机遇开发下游硼高级材料加工能力，以从硼供应链中提取更大的价值。
