上海家化：2025年半年度报告

核心观点与关键数据

上海家化联合股份有限公司（600315）2025年半年度报告显示，公司经营情况有所改善，但仍面临诸多挑战。报告期内，公司实现营业收入34.78亿元，同比增长4.75%；归属于上市公司股东的净利润为2.66亿元，同比增长11.66%。然而，扣除非经常性损益的净利润同比下降5.89%。

公司自2024年下半年起实施了四大核心任务，包括重新确定战略定位及方向、重塑敏捷授权机制、锻炼新团队能力、解决历史包袱。2025年上半年，公司围绕四大“聚焦”举措开展经营工作，推动高质量可持续发展：

• 聚焦核心品牌：通过细分品类突破、打造潜力新品等方式提升品牌竞争力。
• 聚焦品牌建设：通过品牌重塑和营销创新，提升品牌形象和市场认知度。
• 聚焦线上渠道：着力突破抖音商业模式，提升线上运营能力。
• 聚焦效率：通过精细化运营管理，优化费率指标。

公司拥有完善的研发系统、源远流长的品牌资产、全面的渠道覆盖和强大的客户资源、先进的生产能力和供应链管理能力等多方面的核心竞争力。

关键数据

• 营业收入：34.78亿元，同比增长4.75%
• 归属于上市公司股东的净利润：2.66亿元，同比增长11.66%
• 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润：2.21亿元，同比下降5.89%
• 境外资产占总资产的比例：28.71%

研究结论

公司经营情况有所改善，但仍面临战略执行未达预期、行业竞争加剧、消费复苏不达预期、人才流失等风险。公司需要持续深化战略调整和改革，提升核心竞争力，以应对未来的挑战。