公司概况与经营情况
山东一诺威聚氨酯股份有限公司（以下简称“公司”或“一诺威”）是国内专业的聚氨酯原材料及EO、PO其他下游衍生物系列产品规模化生产企业，主要从事聚氨酯原材料及EO、PO其他下游衍生物系列产品的研发、生产与销售。公司产品分为三大类：聚氨酯弹性体类系列产品（包括CPU、TPU、微孔弹性体、铺装材料及防水材料等）、聚酯多元醇、聚醚多元醇（PPG）及聚氨酯组合聚醚、EO、PO其他下游衍生物（包括表活聚醚单体、减水剂聚醚单体等）。公司以技术研发为驱动，拥有多项聚氨酯材料生产及应用核心技术，并设有博士后科研工作站及多个省、市科研平台，已获授权发明专利520余项。
公司商业模式主要包括：
- 销售模式：主要采取“先款后货”的产品销售模式，执行严格的信用政策，并采用直接销售模式进行产品销售，积极开拓国内外市场。
- 采购模式：主要采取“以产定购、合理库存”的采购模式，建立畅通的采购渠道，并与供应商建立长期稳定的合作关系。
- 生产模式：主要采取“以销定产”的生产模式，根据市场和订单情况有序安排生产计划，并推进精益化管理运营体系。
- 研发模式：以市场和客户需求为导向，建立产品开发课题立项制，进行新产品、新工艺、新技术的研发，并与高校建立产学研合作关系。
报告期内经营情况
报告期内，公司秉持安全发展、科学发展、高质量发展理念，聚焦主业并坚持创新驱动战略，通过科技创新与工艺革新赋能市场开拓，推动公司健康可持续发展。公司充分发挥聚醚、聚酯双产业链规模优势，在市场开发中兼顾广度与深度，推行差异化、品牌化销售战略，持续拓展市场空间、提升市场份额与品牌影响力。同时，公司深化精益管理，全面提升操作、现场、管理标准化水平，进一步夯实精益管理基础。
报告期末，公司总资产26.10亿元，同比增长3.77%；净资产15.69亿元，同比增长1.91%。报告期内，公司实现营业收入35.50亿元，同比增长6.98%；营业利润13,249.91万元，同比增长54.76%；净利润11,208.74万元，同比增长54.98%，其中扣除非经常性损益后净利润为10,398.74万元，同比增长59.65%。报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额较上年同期增加3,941.33万元，同比增长294.34%；投资活动产生的现金流量净额较上年同期减少1,577.76万元，同比减少42.03%；筹资活动产生的现金流量净额较上年同期增加2,930.38万元，同比增长33.95%。
行业情况
聚氨酯材料被誉为“第五大塑料”，广泛应用于弹性体、涂料、胶粘剂、泡沫、塑料等，是增长最快的行业之一。我国是全球最大的聚氨酯生产和消费国，并已成为全球聚氨酯战略中心。近年来，我国聚氨酯行业经历显著的供给侧结构性改革，环保政策日益严格，推动行业整合与转型升级，加速了规模以上企业综合竞争力的提升。
2025年上半年，聚氨酯行业发展态势与化工行业整体趋同，化工行业仍面临需求疲软、供给冲击和预期转弱压力，但国家陆续出台各项政策提振内需，带动终端行业向好，进而推动对高性能、复合型聚氨酯材料的需求不断攀升。报告期内，公司持续聚焦主业，着力布局高性能、功能化、可持续、绿色低碳等方向的聚氨酯产品研发推广，取得了良好的销售业绩。
主要财务指标分析
- 资产负债结构分析：交易性金融资产减少8038.68万元，应收款项融资增加2966.45万元，在建工程增加9826.10万元，短期借款增加2908.84万元，其他非流动资产增加3079.14万元。
- 营业情况分析：报告期内，税金及附加增加345.93万元，财务费用增加649.69万元，投资收益增加198.09万元，信用减值损失增加262.88万元，资产减值损失增加217.10万元，营业利润、利润总额及净利润同比增加。收入构成中，工程施工收入增加17.69万元，其他业务收入同比增加22646.70万元。
- 现金流量状况：经营活动产生的现金流量净额较去年同期增加3941.33万元，投资活动产生的现金流量净额较去年同期减少1577.76万元，筹资活动产生的现金流量净额较去年同期增加2930.38万元。
重大事件
报告期内，公司无重大诉讼、仲裁事项，无股东及其关联方占用或转移公司资金、资产及其他资源的情况。公司未新增承诺事项，相关承诺均正常履行。公司向银行贷款提供抵押担保和向银行提供保证金办理承兑汇票，及未终止确认已背书的应收票据，有利于增强公司的现金流，对公司无不利影响。
股份变动和融资
公司控股股东和实际控制人为徐军先生，持有公司39.96%的股份。报告期内，公司使用2023年度公开发行募集资金13,287,583.21元，具体内容详见公司于2025年8月20日披露的《2025年半年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告公告》。
财务会计报告
公司财务报表以持续经营为基础，根据实际发生的交易和事项，按照财政部颁布的《企业会计准则-基本准则》和具体会计准则等规定编制。公司自本报告期末至少12个月内具备持续经营能力，无影响持续经营能力的重大事项。
公司遵循企业会计准则，真实、完整地反映了2025年6月30日的财务状况、2025年半年度的经营成果和现金流量等相关信息。公司设有完善的风险管理架构和风险管理政策，以降低风险对经营业绩的负面影响。
企业社会责任
公司在合规合法稳健发展的同时，积极践行社会责任，构建了完善的安全管理、质量管理、环境管理及职业健康管理体系，并积极投身社会公益慈善事业。
环境保护相关情况
公司坚持以“绿色发展引领经济高质量发展”为原则，协同推进减污降碳与可持续发展齐头并进，持续提高环保投入力度、大力降低能源消耗强度，推动三废等污染物高效治理、促进废气等污染物超低排放，实现绿色低碳可持续稳步发展。
