核心观点
- 橡胶：沪胶期货2601合约震荡偏弱，小幅收低1.29%至15675元/吨。9-1月差贴水幅度收敛至955元/吨。受前期利多因素消化、轮胎库存回升及外销增速放缓影响，后市沪胶期货或维持震荡整理。
- 甲醇：甲醇期货2601合约止跌企稳，小幅反弹1.59%至2424元/吨。9-1月差贴水幅度扩大至109元/吨。虽迎来超跌反弹，但供需结构偏弱，后市续涨乏力。
- 原油：原油期货2510合约略微收低0.47%至482.8元/桶。OPEC+产能扩大，供需结构转弱，叠加地缘风险降温，原油溢价缩水。后市国内外原油期货价格或维持震荡偏弱。
关键数据
- 橡胶：青岛天胶保税和一般贸易库存61.67万吨，环比减少0.31万吨。半钢胎产能利用率69.11%，环比下降；全钢胎产能利用率62.62%，环比上升。7月汽车产销环比下降，但同比上升；重卡市场销量环比下降，同比上升。
- 甲醇：国内甲醇平均开工率79.00%，周环比下降；周度产量均值186.33万吨，周环比上涨。甲醛开工率30.13%，二甲醚开工率9.17%，醋酸开工率86.56%，MTBE开工率55.12%。华东和华南港口甲醇库存89.11万吨，周环比大幅增加；内陆甲醇库存29.57万吨，周环比略增。
- 原油：美国石油活跃钻井平台数411座，周环比增加；原油日均产量1332.7万桶，周环比增加。美国商业原油库存4.27亿桶，周环比大幅增加。WTI原油非商业净多持仓量116742张，周环比大幅减少；Brent原油期货基金净多持仓量199820张，周环比大幅减少。
研究结论
- 橡胶：后市沪胶期货或维持震荡整理，关注轮胎库存和外销变化。
- 甲醇：后市甲醇期货续涨乏力，空间受限，关注供需结构变化。
- 原油：后市国内外原油期货价格或维持震荡偏弱，关注OPEC+产能和地缘风险变化。
