- 核心观点:黄金在货币政策宽松预期主导下中期震荡偏多,白银受工业与金融属性共振影响,长期上行逻辑清晰,短期波动不改趋势。
- 关键数据:
- 美国7月非农新增就业7.3万人,创9个月新低,失业率升至4.2%,强化市场对美联储10月降息的押注。
- COMEX黄金涨幅达1.72%,COMEX白银涨幅达4.28%;内盘黄金涨幅大于外盘。
- COMEX金库存3858.50万盎司,下降13.06万盎司;COMEX银库存5.06亿盎司,下降16.91万盎司。
- SPDR黄金ETF持仓增加6.56吨至959.64吨;SLV白银ETF持仓减少65.86吨至14990.80吨。
- CFTC黄金非商业净持仓增加13454张至292194张;白银非商业净持仓减少8749张至71234张。
- 沪金主力期货持仓量增加1553手至220321手;沪银主力期货持仓量增加8761手至373954手。
- 研究结论:
- 美国经济衰退担忧与货币政策宽松预期为黄金提供宏观支撑,技术面与资金面共振有望延续偏多格局。
- 白银受工业与金融属性双重驱动,国内新型工业化政策利好长期需求,虽短期受外盘资金分歧影响,但上行趋势有望延续。
- 重要事件:
- 美国特朗普对半导体加征关税引发供应链担忧,但豁免苹果等企业。
- 中国七部门出台金融支持新型工业化政策,聚焦产业链融资与核心技术攻关。
- 中国前7月进出口总值增3.5%,结构优化韧性凸显。