资金面与市场情绪
- 资金量能持续突破，市场情绪积极，沪深300指数IF2509前多继续持有。
- 资金面边际收敛，赎回担忧加剧，债市情绪脆弱，对利空因素反应明显。
- 当前流动性宽松环境未变，但宽松加码预期减弱，债市调整风险未完全消退，长久期压力更显著。
股指期货
- A股继续走强，沪指创近十年新高，成交额连续4日突破2万亿。
- 股指期货随现货指数上涨，IC、IM涨超1%，基差小幅回落。
- 交易型资金活跃，流动性充裕驱动股指走强，市场情绪高涨，对牛市共识提振。
商品期货
金融期货
商品期货
- 碳酸锂：支撑较强，PVC跌势开启。资源端仍有扰动，碳酸锂LC2510-P-84000卖出看跌期权持有；供应严重过剩，PVC新空V2601入场。
- 沪铝：供给增量约束明确，关注需求端旺季及关税影响。氧化铝过剩格局未变，价格上方压力持续，沪铝下方支撑明确。
- 镍：基本面暂无新增驱动，供应充裕，需求端淡季，镍价区间运行，期货单边策略盈利空间有限，继续持有卖出看涨期权。
- 黄金：金价高位震荡，关注鲍威尔讲话及美联储降息预期变化。策略上，白银继续持有10合约卖出虚值看跌期权头寸；白银多单耐心持有。
- 白银：市场聚焦美联储9月降息，分歧依然存在，但降息仍是高概率事件。宏观环境有利于白银价格重心上移。
- 铜：铜价区间内震荡运行，中期向上驱动未变，但短期需求端扰动，估值偏高，进一步向上动能待新增驱动。
- 氧化铝：价格持续走弱，沪铝夜盘企铝震荡，氧化铝过剩格局未变，市场做多情绪减弱，价格上方压力持续，下方支撑明确。
- 螺纹：反内卷政策暂无落地信号，螺纹钢基本面转弱信号增多，粗钢压减政策未落地，地产数据走弱，螺纹价格震荡下行概率提高。
- 热卷：反内卷政策暂无落地信号，钢材基本面边际转弱信号增多，板材需求韧性强于建筑钢材，但累库速度加快，短期价格震荡偏弱。
- 铁矿：北方阅兵限产影响有限，钢材基本面边际转弱，地产周期探底，建筑钢材需求疲软，铁矿价格区间运行，可尝试逢高轻仓试空。
- 焦煤：煤矿生产情况自查告一段落，原煤日产环比走低，下游补库积极性降低，煤价短期承压回落，关注后续能源局抽查情况及焦煤矿井停产占比预期。
- 焦炭：焦炭六轮提涨落地，焦化利润修复提振焦炉开工，阅兵临近，环保限产预计影响供需两端，焦价大概率跟随煤价波动。
- 纯碱：基本面弱现实格局明显，下游光伏玻璃产能回升，碱厂累库速度不快，短期价格抗跌，但若行业反内卷政策不落地，回归基本面定价可能性高。
- 玻璃：地产销售、竣工走弱，玻璃基本面偏弱，但边际上存在改善可能性，仍维持对01合约相对偏乐观的判断。
- 原油：地缘政治方面，各方支持和平的基调一致，但俄乌冲突进展仍需关注。机构上调供应过剩预测，全球石油库存将快速累积，油价弱势运行。
- 甲醇：甲醇期货价格延续下跌，沿海供应过剩情况短期难以改变，西北新增检修装置较多，华东和西北价差极低，甲醇走势偏弱。
- 天然橡胶：橡胶供需结构持续改善，港口维持降库节奏，偏多基本面对胶价存在支撑。
- 聚烯烃：PE供应压力小于PP，需求好于PP，8~9月聚烯烃基本面矛盾不突出，期货预计窄幅震荡。
- 棉花：USDA8月报告调减供应和需求，期末库存调减，支撑棉价上涨。产业下游逐步微幅边际好转，市场关注传统旺季期下游是否继续边际好转。
