西安凯立新材料股份有限公司是一家专注于贵金属催化剂研发、生产和回收的公司，主要应用于医药、农药、染料颜料及化工新材料等行业。公司产品包括钯系、铂系、铑系、钌系贵金属催化剂及部分非贵金属高端催化剂。
核心观点与关键数据：
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二季度业绩表现：
- 利润端环比显著提升，销量和利润分别增长68%和79%。
- 营业收入环比下降38%，主要原因是：
- 其他业务收入减少14%。
- 主营业务中高价产品销量占比下降20%，导致销售业务收入环比下降31%。
- 加工业务销量及收入环比增长，部分抵消收入下降。
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上半年各领域收入及销量情况：
- 精细化工领域收入占比70.48%（医药40.51%，化工新材料22.25%，其余为农药和颜料染料），销量同比增长49.26%。
- 基础化工领域收入占比25.35%，销量同比增长185.54%（主要来自PVC无汞催化剂增长113.22%）。
- 环保新能源领域收入占比2.90%，销量同比增长1497.06%（主要来自氢能催化剂进展）。
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PVC无汞催化剂订单情况：
- 上半年销售258吨，6月底在手订单366吨。
- 二季度销量128吨。
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基础化工领域催化剂进展：
- 已实现销售的催化剂种类十余种，覆盖PVC无汞化、BDO、烷烃脱氢、盐酸氧化等领域。
- 新产品如烷烃脱氢催化剂载体进入批量试制阶段，整体销量同比增长185.54%。
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烷烃脱氢催化剂（PDH）项目进度：
- 处于批量试产/产线建设阶段，氧化铝载体和催化剂产线完成安装调试。
- 项目将实现从铝源到铂氧化铝催化剂的全链条自主可控生产。
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氢化丁腈橡胶项目进展：
- 主体及配套设施建设完成，进入调试阶段，计划2025年释放30%-40%产能。
- 应用于油田、汽车、新能源、建筑材料和医疗用品等领域。
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茂金属催化剂增长预期：
- 公司聚烯烃用茂金属催化剂完成首批订单，运行良好。
- 该领域研发有助于推动高端聚烯烃全产业链国产化。
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医药领域增长趋势：
- 上半年销量同比增长49.26%，主要来自核心客户需求增加和市场份额提升。
- 全球制药市场规模预计将持续增长，公司将持续争取更多市场。
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彬州产能规划与进展：
- 规划400多亩地，已建成20亩氢化丁腈橡胶项目。
- 定增时规划的3000吨PVC无汞催化剂和2500吨铜系、1500吨镍系催化剂将分期调整。
- 氢化丁腈橡胶项目一期规划产能1000吨/年，2025年计划释放30%-40%产能。
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注销凯立铂翠原因：
- 基于市场、宏观环境及合作方因素，凯立铂翠未来经营不确定性上升。
- 该公司未实际开展业务，股东未实缴出资，为优化资源拟注销。
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技术服务收入占比不高原因及展望：
- 技术服务收入确认周期较长，目前占比不高。
- 公司将持续推动技术服务水平提升。
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上半年公允价值变动损失原因：
- 主要来自黄金租赁业务，用于执行加工业务，客户归还黄金后损益可冲抵。
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周转材料增长原因：
- 二季度加工订单占比高，垫料主要集中在精细化工领域，尤其是医药老客户。
- 新客户和新产品不会产生更多垫料加工业务。
