原木周报：期现背离，盘面弱势回调

观点策略及行情回顾

截至8月15日，2509和2511合约周度分别下跌15.5元/立方米和14.5元/立方米，仓单压制导致盘面弱势回调，2509合约持仓量周度减少2095手。

现货价格及成本利润

• 现货价格：短期供应收紧，江苏地区现货价格上涨。山东3.9米中A辐射松原木价格持平，江苏上涨10元/方；山东11.8米云杉原木价格持平，江苏持平。
• 外盘价格及成本利润：外盘报价不变，4米中A辐射松CFR价格116美元/JAS立方米，11.8米云杉CFR价格126欧元/JAS立方米。进口理论成本为821元。
• 下游木方价格：江苏地区木方价格有所上涨，辐射松木方价格日照持平，镇江上涨20元/方。

基本面数据跟踪

• 供应：7月新西兰发运减少2%，本月到港预计偏少。7月中国进口原木及锯材465.3万立方米，同比下降12.3%。本周中国18港新西兰原木预到船减少53%，到港总量减少60%。
• 库存：港口库存去库，截止8月15日，总库存308万方，去库9万方。山东库存去库2.4万方，江苏去库3.21万方。分材质看，辐射松库存去库8.17万方，北美材去库4.5万方，云杉去库0.67万方。
• 需求：需求端保持坚挺，维持在6.4万方水平。7月中国7省13港针叶原木日均出库量为6.42万方，山东和江苏港口日均出库量均有所增加。

其他指标

• 需求-被动指标：建材系品种情绪高涨。

数据来源

Wind、木联数据、海关总署、广发期货研究所