国金电新数据中心绿电直供备用电源提供商推荐已获GWh示范项目绿电

国金证券推荐数据中心绿电直供备用电源提供商，核心观点如下：

1. 行业背景与政策驱动

   • 绿电直连（风光等新能源专线供给单一用户）与算力枢纽节点（如“东数西算”核心集群）紧密联动，通过源网荷储一体化模式优化能源结构与算力效率。
   • 全球算力枢纽将大规模采用绿电直连结合储能方案，应对AI算力能耗激增及碳合规压力。
   • 7月六部门发文要求2025年国家枢纽节点新建数据中心绿电占比超80%，并将储能列为绿色评价核心指标。

2. 公司技术优势与战略布局

   • 子公司天启鸿源项目团队出身核电背景，采用“风光储一体化微电网”替代传统备用电源，满足高可靠性需求。
   • 提前绑定庆阳、天津、广东等“东数西算”国家级枢纽节点，卡位稀缺风光资源及负荷接入权。
   • 已获国内数据中心绿电直连GWh示范项目，承德、静海、肇庆等后续项目有望落地。

3. 投资逻辑与业绩预期

   • 绿电结合储能方案相比传统备用电源可节省柴发机组使用，通过峰谷电价套利降低成本，具备差异化竞争优势。
   • 2025年Q1已反映订单交付与业绩拐点，年内预计3～4e，对应20xPE；2026年天启鸿源预计带来快速增长。
   • 给予“推荐”评级，建议重视公司成长潜力。