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格林大华期市早班车-贵金属（20250814）

2025-08-14 格林大华期货庄晓瑞

核心观点：非农就业数据证伪美联储关于就业市场强劲的论断，显著推升了9月降息预期。下半年美联储大概率进入降息周期，全球贸易摩擦缓和、全球央行持续购金等因素对黄金价格构成利好。
关键数据：
- 美债总额首次超过37万亿美元。
- 美国财长贝森特建议美联储9月降息50个基点，美联储古尔斯比表示需看到更多通胀好转证据，每次会议都有行动可能。
- 花旗上调未来0-3个月黄金价格预测至3500美元/盎司，未来三个月黄金价格预期区间至3300-3600美元。
- 中国央行连续第9个月增持黄金，7月末黄金储备7396万盎司，环比增6万盎司。
交易策略：黄金隐含波动率在13%左右，较为稳定。建议逢低做多，或落袋部分收益，布局牛市价差期权策略，中期上涨趋势不改。
风险提示：地缘政治风险缓和、美联储鹰派、流动性冲击。
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