- 核心观点：推荐【楚江新材】转债完成转股，提前启动预制体扩产保障供给能力。公司转债即将完成转股，短期股价压制解除；同时，公司提前启动预制体扩产，以满足军民预制体需求增长。
- 关键数据：
- 自7月22日公告提前赎回转债以来，共有6.7亿转债完成转股。
- 8月14日（明天）公司可转债停止转股，并完成赎回。
- 江苏天鸟计划投入3亿元，新建3.5万平预制体厂房，预计新增产值6亿元，项目建设周期12个月。
- 行业背景：
- 江苏天鸟几乎垄断航空、航天预制体的供应。
- 航天领域任务重、交货急，订货量大幅递增。
- 航空刹车预制体订货逐年增长，民用大飞机、汽车碳陶刹车盘订单快速增长。
- 高超声速领域：公司是高超声速领域稀缺的高价值量、高份额、高壁垒的核心供应商。
- 研究结论：
- 预计公司2025、26年净利润分别为7.24、8.80亿元，对应PE分别为22x、18x。
- 重点推荐！
