黑色建材日报：短期供给受限，双焦易涨难跌

黑色建材市场分析总结

玻璃与纯碱

• 玻璃：盘面偏强震荡，下游采购谨慎，供需仍较宽松，现货价格回落。注册仓单增加压制09合约价格。关注宏观政策对供需端的影响。
• 纯碱：期货大幅上涨，下游成交稳定。担忧青海环保检查影响产能淘汰，短期易受消息刺激上涨，但长期供需矛盾仍压制价格。

策略建议

• 玻璃：震荡
• 纯碱：震荡
• 跨期与跨品种：无

风险提示

• 宏观及房地产政策、浮法玻璃下游需求、玻璃产线冷修情况、纯碱产线检修和库存变化等。

双硅（硅锰与硅铁）

• 硅锰：钢材价格反弹带动盘面震荡，现货定价博弈。产量、需求小幅回升，库存去化，成本上移支撑现货，但供需过剩明显，价格维持震荡。关注锰矿成本、库存和发运情况。
• 硅铁：期货震荡盘整，现货等待河钢定价。产量快速回升，库存增加，成本上移支撑现货，但供需过剩明显，价格维持震荡。关注成本支撑及产业政策影响。

策略建议

• 硅锰：震荡
• 硅铁：震荡

风险提示

• 宏观政策、产能利用率变化、港口锰矿库存及下游需求情况等。

图表数据

• 报告包含螺纹、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、动力煤、硅锰、硅铁等品种的现货价格、期货价格、基差、成本、利润及库存等图表数据，并附相关市场成交及到货量数据。

分析研究员与免责声明

• 分析研究员：王海涛、邝志鹏、余彩云、刘国梁
• 免责声明：报告基于可靠公开信息编制，信息准确性及完整性不作保证，观点仅供参考，不构成投资建议，投资者需独立判断。