BofA Securities 重申对苹果公司的“买入”评级,目标价240.00美元,当前股价202.38美元。看好苹果公司 upcoming product cycles, Services 收入的强劲增长,内部开发的硅芯片带来的更高利润率,以及持续的资金回报。同时,认为围绕法律问题的风险是可控的。
报告分析了美国司法部与谷歌案的多种可能结果及其对苹果公司的影响:
- 最坏情况:谷歌被禁止支付任何与搜索相关的费用,苹果公司可能失去每年100亿美元以上的收入,约占其营业利润的8%。
- 其他情景:谷歌可能被禁止支付成为默认搜索引擎的费用,但可以支付搜索流量费用;或者苹果公司可以选择其他搜索引擎作为默认搜索引擎,并获得相关收入。
报告还回答了客户的一些常见问题,例如DOJ的裁决是否仅适用于美国,苹果公司是否会开发自己的搜索引擎,以及案件的下一步进展等。
报告的核心观点是,尽管 DOJ-Google 案可能对苹果公司产生负面影响,但最坏情况的发生概率较低,且苹果公司仍有多种应对策略。因此,维持“买入”评级。