公司概况
广东宏仁药业股份有限公司（简称“宏仁药业”或“公司”）是一家医药流通企业，主要业务为药品批发，涵盖西药、中药和医疗用品及器材批发。公司成立于2004年，注册资本2888万元，实际控制人为罗庆发。公司采用现代物流和信息化技术建立供应链管理系统，并通过预付货款、货到结算和信用账期等多种采购模式。销售模式以药品批发为主，通过直销和经销商网络覆盖全国市场。盈利模式主要依靠代理销售赚取差价。
经营状况
2025年上半年，公司营业收入大幅下降73.88%，主要受股东层面纠纷影响，药品经营减少。毛利率提升至61.12%，主要由于药品经营收入减少，房屋租赁收入占比提升。公司资产负债率高达124.72%，主要由于存货大幅减少，但负债总额变化不大。
重大风险
公司面临的主要风险包括医药行业政策风险、药品质量风险、市场竞争加剧风险、实际控制人不当风险以及大额其他应收款回收风险。公司已采取相应措施防范上述风险，如严格执行GSP规范、加强人员培训、发挥自有渠道优势、完善公司治理结构以及起诉相关单位追回款项。
重大事件
报告期内，公司存在重大诉讼、仲裁事项，涉及的累计金额占净资产731.95%。诉讼主要涉及公司原董事长兼总经理李绪庆占用公司资金，公司已起诉相关单位追回款项。此外，公司还面临控股股东、实际控制人及其控制的企业资金占用情况。
股份变动及股东情况
公司总股本2888万股，控股股东为普宁市利泰投资管理有限公司，实际控制人为罗庆发。报告期内，公司股东、股本结构及实际控制人均未发生变化。
财务状况
公司2025年半年度财务报告未经审计。资产负债表显示，公司货币资金减少43.7%，主要由于应收货款减少；存货减少100%，主要由于药品经营销售下降。利润表显示，公司营业收入大幅下降，但毛利率提升，净利润亏损收窄。现金流量表显示，公司经营活动产生的现金流量净额大幅减少，主要由于销售商品、提供劳务收到的现金流量减少。
研究结论
公司目前面临较大的经营压力，主要由于股东层面纠纷导致药品经营减少。公司资产负债率较高，存在一定的财务风险。公司需积极解决股东纠纷，提升经营效率，降低财务风险，并加强公司治理，保障公司可持续发展。
