沪锌期货早报-2025年8月12日

指标体系

• 基本面：全球锌板4月供应过剩2.27万吨，1-4月供应短缺5.65万吨。全球锌矿产量偏多。
• 基差：现货22550，基差+40，中性。
• 库存：LME锌库存减少1075吨至80425吨，上期所锌库存增加1148吨至15494吨，中性。
• 盘面：沪锌震荡上涨，收20日均线之上，20日均线向上，偏多。
• 主力持仓：主力净空头，空减，偏空。
• 预期：LME库存仓单继续减少，上期所仓单开始增加，沪锌ZN2509：震荡盘整。

短期观点

• 沪锌震荡上涨，收阳线，成交量放大，多空减仓，总体缩量上涨。
• 价格收均线系统之上，均线支撑增强；短期指标KDJ上升，强势区域运行；趋势指标上升，多头力量上升，空头力量下降，多空力量胶着。
• 行情短期或将震荡盘整，操作建议：沪锌ZN2509：震荡盘整。

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