广东宏大拟收购大连长之琳60%股权,以补强防务装备板块并提升财务和持续经营能力。本次交易采用收益法定价,长之琳估值17亿元,对应交易价格10.2亿元,估值/归母净利润比值为10.92。长之琳主营航空零部件业务,与宏大防务现有业务存在协同效应,可完善产业链布局并提升行业竞争力。交易制定了详细的利润分享及补偿机制,明确未来五年利润分配原则。广东宏大账上现金充裕,资产负债率可控,本次收购所需资金约占公司货币资金的34.72%。国信证券维持公司“优于大市”评级,预计2025-2027年归母净利润为10.70/11.95/13.22亿元,摊薄EPS为1.41/1.57/1.74元,当前股价对应PE为26.8/24.0/21.7x。风险提示包括产品价格下行、存货规模较大、商誉风险等。