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国债期货日报：国债期货震荡回调

2025-08-11 龙奥明宝城期货周剑

今日各国债期货均震荡回调。随着7月底市场利率逼近政策利率，政策利率的锚定效果显现，市场利率进一步上升的空间受限，8月以来国债期货探底回升。国内股市风险偏好上升，国债需求有所下降，国债期货短线承压。不过上半年宏观经济数据表现较强韧性，政策面强调落实适度宽松的货币政策，进一步推动实体融资成本下降，未来宽松预期升温。总的来说，短期内国债期货以震荡整理为主。

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中国人民银行8月11日以固定利率、数量招标方式开展了1120亿元逆回购操作，操作利率1.40%，期限为7天。同日有5448亿元逆回购到期，整体实现净回笼4328亿元。

图表数据

图1：TL2509走势
图2：T2509走势
图3：TF2509走势
图4：TS2509走势
图5：国债到期收益率曲线
图6：央行公开市场操作

研究结论短期内国债期货以震荡整理为主。

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