【生猪日报】供应压力缓解 价格小幅反弹

生猪日报（2025年8月11日）

现货价格

• 全国生猪价格小幅反弹，养殖端对低价有一定抵触。
• 规模企业出栏量略有下降，总量增量有限；普通养殖户出栏好转。
• 二次育肥入场积极性一般，以观望为主。
• 大小猪仍有价差，但整体维持稳定。
• 短期供应压力有所好转，但存栏高位，后续价格上行空间有限，仍有一定回落压力。

关键数据

• 全国生猪均价：13.30元/公斤（涨0.10元/公斤）。
• 仔猪价格：415元/公斤（跌3元/公斤）。
• 母猪价格：161元/公斤（涨22元/公斤）。
• 现货养殖利润（自繁自养）：45.13元/头（涨1.27元/头）。
• 现货养殖利润（外购仔猪）：-134.14元/头（涨-17.36元/头）。
• 屠宰量：13,898头（涨86头）。

期货市场

• 近月合约压力较大，受现货回落影响。
• 远月合约逐步趋稳，支撑仍然存在。
• 市场关注后续生猪出栏量增加带来的供应压力。

图表分析

• 图1：期现货价格走势显示现货价格反弹，期货价格趋稳。
• 图2：现货基差波动较大。
• 图3：LH9-1价差收窄。
• 图4：生猪盘面结构显示远月合约支撑较强。
• 图5：生猪自繁自养利润小幅上涨。
• 图6：外购仔猪利润持续亏损。

研究结论

• 短期生猪市场供应压力有所缓解，但存栏高位，价格上行空间有限。
• 期货市场近月压力明显，远月支撑存在。
• 交易策略：单边逢低做多远月合约，套利LH9-1反套，卖出远月看跌期权。