生猪日报：供应压力阶段性缓解 现货延续反弹态势

核心观点与关键数据

• 现货市场：今日全国各地生猪价格整体走强，供应压力阶段性缓解。前期出栏完成情况改善，规模企业出栏节奏放缓，二次育肥入场减少，出栏动力增加。当前市场供应量仍较多，过去一周生猪出栏体重下降，大体重猪源供应充足，大小猪价差回落，养殖户出栏积极性增加。
• 期货市场：生猪期货盘面呈现回落态势，但波动幅度有限。现货反弹空间有限，市场供应偏宽松，期货下跌空间受限。补栏成本测算显示盘面亏损明显，进一步下跌需强驱动配合。后续盘面预计以偏弱震荡运行为主，月间价差整体震荡，预计仍以偏弱为主。
• 关键数据：
  • 现货价格：全国均价14.40元/头，较昨日上涨0.10元/头。
  • 合约价格：LH主力合约今日下跌，具体变动见研报表格。
  • 仔猪/母猪价格：仔猪价格50元/头，母猪价格1628元/头，较昨日分别下跌12元/头和3元/头。
  • 养殖利润：自繁自养利润48.21元/头，较昨日下降32.45元/头；外购仔猪利润-16.06元/头，较昨日下降64.26元/头。
  • 屠宰量：今日屠宰量14618头，较昨日下降404头。
  • 大小猪价差：标猪-中猪价差0.32元/头，较昨日下降0.01元/头。

研究结论与交易策略

• 市场供应：短期内供应压力仍需体现，生猪现货价格可能在阶段性企稳，反弹空间有限。
• 期货走势：预计后续盘面以偏弱震荡运行为主，月间价差整体偏弱。
• 交易策略：
  • 单边：震荡运行为主。
  • 套利：LH79反套。
  • 期权：卖出宽跨式策略。