核心观点
珩灣科技於2025年首六個月業績表現良好，收入及盈利均同比增長。公司收入約6,294.3萬美元，同比增长9.9%；净利润約2,166.5萬美元，同比增长13.4%。每股基本盈利約1.96美仙，同比增长12.6%。公司於2025年8月26日派發中期股息每股12.34港仙。
关键数据
- 收入: 约6,294.3萬美元，同比增长9.9%。
- 净利润: 约2,166.5萬美元，同比增长13.4%。
- 每股基本盈利: 约1.96美仙，同比增长12.6%。
- 中期股息: 每股12.34港仙。
业务亮点
- SD-WAN路由器销售: 移动网络优先连接销售增长约14.4%，达到约3,6.8萬美元；固定网络优先连接销售小幅减少至约7,6.16萬美元。
- 保修与支援服务: 增长约6.9%，达到约1,344.1萬美元。
- 软件许可: 增长约33.8%，达到约5,05.5萬美元。
- 经常性销售: 一次性销售同比增长约8.9%，经常性销售同比增长约12.5%。
- 地区销售: 欧洲中東和非洲地区销售同比增长约39.2%，亚洲地区销售同比增长44.3%。
- 毛利: 约3,496.3萬美元，毛利率约55.5%，与去年同期保持稳定。
- 其他收益及利益，净值: 约1,955,000美元，同比增长118.2%，主要来自银行利息收入和外汇收益。
- 销售及分销开支: 同比小幅减少至约1,921,000美元。
- 一般及行政开支: 同比小幅增长至约3,710,000美元。
- 研发，顾问及其他开支: 同比增长9.9%至约4,620,000美元。
- 存货: 约1,361.9萬美元，同比减少约15.5%。
业务回顾及前景
- EMEA和亚太地区增长强劲: 主要归功于公司合作伙伴成功在跨越多個年度的大型项目中交付产品。
- 北美市场表现放缓: 主要受到特殊的一次性因素影响，例如Peplink-Starlink合作計劃的推出和贸易政策的變動。
- 拓展与低轨卫星供应商的合作: 与Starlink的合作正在不断深化，合作范围已扩展至所有Starlink设备；与Iridium建立了市场推广合作伙伴关系。
- SpeedFusion Connect应用程式: 在iOS及Android平台推出，让用户能够将其流动数据连接与WiFi连接结合，提供更稳定的网络体验。
- 准备迎接更多订阅: 订阅率已由年初的34.1%提升至36.5%，公司致力于为合作伙伴清除发展障碍，全面释放订阅业务的潜力。
- 转变与挑战: 公司将挑战转化为机遇，利用公司经验加速地区企业发展，开拓新市场，扩展业务版图。
流动资金、財政資源及資本架構
- 银行借款: 约3,085,000美元，资本负债比率约6.0%。
- 流动资金: 公司主要以其业务运营所得现金为其运营提供资金，并无遇到任何流动资金问题。
- 外汇风险: 公司面临外汇汇率波动风险，目前并无外汇对冲政策，但会密切监控外汇风险。
股息
- 中期股息: 每股12.34港仙，预计将于2025年8月26日派付。
管理层讨论及分析
管理层对公司的未来增长充满信心，认为公司能够应对挑战，并将其转化为未来业务增长的催化劑。
